证券类APP更新迭代监测指标体系分为定量指标和定性指标，每个维度通过若干细分要素进行评分，主要分为行情、资讯、交易、理财、界面、智能工具六大监测维度，累计监测8款证券类APP（同花顺、涨乐财富通、国泰君安君弘、平安证券、蜻蜓点金、小方、中信证券e投、广发证券易淘金），客观呈现证券类APP更新监测现状。

银行1 季报综营收平稳，利润增速好于预期；优质区域银行高成长持续性突出，规模驱动是主逻辑。资产质量的稳健性超市场预期，细分行业不良有波动，但整体的不良率仍在环比下降的趋势。预计全年营收增速会保持平稳，会好于一季度增速。重点推荐的是行业和区域布局较好的城农商行板块。

1）4 月29 日，央行、银保监会发布《关于全球系统重要性银行发行总损失吸收能力非资本债券有关事项的通知》。2）4 月28日，央行公布设立科技创新再贷款，引导金融机构加大对科技创新的支持力度；4 月29 日，央行、发改委决定开展普惠养老专项再贷款试点工作。3）本周，邮储银行张金良先生因工作调动，辞去董事长等职务；建设银行董事会审议通过聘任张金良先生担任行长、执行董事的议案；中国银行发行完毕200 亿元减记型无固定期限资本债券等。

截至4 月30 日，A 股公司已发布完毕2021 年报及2022 年一季报。根据我们统计的537 家消费公司中 ，2021 年全年营收、归母净利同比增速均为正的公司有273 个，占比50.84%；2022 年Q1 全年营收、净利同比增速均为正的公司有196 个，占比36.5%。

38 家上市银行Q1 合计实现营收、PPOP、归母净利同比增速5.6%/3.4%/8.6%，营收端势能回落主因：1）受一季度资本市场波动影响，银行财富相关业务中收难延去年高增态势；2）受市场利率变化影响、以及基数效应变动，其他非息收入贡献增速边际回落；3）虽然行业整体利息净收入增速边际回升，但主要由大行拉动。

ESG 披露发展动态：贵州茅台发布首份ESG 报告。近日，贵州茅台首次发布自家ESG 评级报告，逐步将社会责任融入企业发展战略和日常经营管理当中。报告称公司坚持践行创新、协调、绿色、开放、共享五大发展理念，围绕“五线”发展道路，努力创造经济、社会和环境的综合价值，服务国家战略、服务人民对美好生活的需求、服务企业可持续发展。

银行1 季报看，行业整体盈利回归常态，息差小幅承压，手续费和其他非息受到市场影响增速放缓，疫情对规模和资产质量产生一定影响，优质区域银行表现持续优秀。需要关注的不仅是银行业绩和预期差异，更需要关注的是，银行相对实体，受到疫情冲击仍相对较小。

市场大幅下挫，自营交易拖累券商业绩：1）2022 年一季度市场波动，上市券商整体表现低于预期：2021 年及2022Q1，全行业共计42 家上市证券公司合计实现营业收入分别为6487 亿元（同比+23%）/995 亿元（同比-29%），实现归母净利润分别为1,984 亿元（同比+32%）/251 亿元（同比-43%），年化ROE 分别为9.8%/4.6%。相比于2021 年业绩的稳中有进，2022Q1 因市场波动，上市券商业绩表现整体承压。

2021 年，证券II（中信）指数受到注册制改革深化、财富管理试点升级、投资者机构化、资产管理净值化的影响，累计上涨10.86%。（1）券商整体业绩走强，归母净利实现大增。截至2022年5 月4 日，41 家已披露年报的上市券商（下同）合计实现营业收入6356.28 亿元，同比增长22.06%，合计实现归母净利润1898.04 亿元，同比增长29.92%。（2）按照利润表口径，上市券商的经纪、投行、资管、投资、信用业务净收入分别占营业收入的22%、10%、8%、26%、9%，其中自营投资业务收入占比较去年同期降低了2 个百分点。

城投债是典型的政策β属性重于个券α属性的资产。作为历史上零实质性违约，但估值波动持续存在的信用债第一大类品种，关于城投债的政策研究，历来重要性不亚于个券研究。从2015 年-2021 年的增幅比较来看，地方债务增长大于代表中央的国债增幅，债务增幅整体大于GDP 增幅。存续城投债增幅214.87%＞发债口径城投有息债务增幅144.85%＞国债增幅115.83%＞地方政府显性债务增幅106.48%＞全国GDP 增幅69.01%。近年来虽然开前门、堵后门的政策力度不减，但从实效来看，按照市场相对公允的城投认定口径，我们可以发现目前隐性债务增速，尤其是城投债增速，仍是各类债务中增速最快的。

2022 年一季度，根据74 家寿险企业披露的数据，21 家寿险企业的保险业务收入超过100 亿元，其中中国人寿3150 亿元（同比-3%，市占率约25%），平安人寿1626 亿元（-2%，13%)，太保人寿994 亿元（4%，8%），新华保险649 亿元（2%，5%）。受股市波动影响，超过一半的企业亏损，而龙头企业相对平稳：74 家寿险企业中，约42 家企业亏损，约65 家利润同比下滑。但头部企业净利润相对平稳，预计主要是因为拥有较大规模的保障性保单，利润结构均衡，规模更大。

4 月26 日，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，提出坚持以投资者利益为核心，切实提高公募基金行业服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家战略的能力，正确处理好规模与质量、发展与稳定、效率与公平、高增长与可持续的关系，切实做到行业发展与投资者利益同提升、共进步。《意见》围绕积极培育专业资产管理机构、全面强化专业能力建设、着力打造行业良好发展生态、不断提升监管转型效能四个方面提出16 条意见，涵盖行业发展的总体方向和侧重、市场主体责任指引、监管及行业基础设施建设等。

基金规模：权益基金规模增长主要源于资金净流入。 按中基协口径，2021年末非货币基金规模达16.1 万亿元，同比+36%。1）权益基金规模+34%达8.6 万亿元，其中80%增长靠资金净流入驱动，仅20%源于基金净值上涨。2）“固收+“基金兴起，债券基金规模+50%至4.1 万亿元。

本次会议声明基调平稳，加息和缩表选择基本符合预期，新增经济风险和供应链风险的表述。关二经济风险的篇幅有所增多，一是淡化美国经济衰退风险，事是新增俄之冟突和中国疫情对全球供应链风险，三是强调高度关注通货膨胀风险，显示经济的丌确定性增加，意味着美联储未来的政策还将保持灵活性，美联储未来紧缩的节奏可能会跟随经济数据调整。

一季度货政报告显示，在“经济发展环境复杂性、严峻性、不确定性上升”的背景下，货币政策有望发挥总量与结构双重功能，引导重点发展领域和疫情影响领域的信用支持。此外，存款利率的市场化调整，标志着改革方式降成本由银行资产端向负债端推进，有助于保持金融体系稳定基础上强化实体经济支持。

38 家上市银行2021 年成本收入比为29.14%，同比上升5.19%。其中城商行成本收入比最低为26.69%，农商行同比上升幅度最小为2.39%。38 家上市银行22Q1成本收入比为23.86%，同比上升为1.45%，国有大行和城商行22Q1 成本收入比最低，分别为23.16%和23.78%，国有大行和农商行同比22Q1 成本收入比均有下降。全年成本收入比普遍上升的原因为：1. FY21 作为央行《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021 年）》政策指引的最后一年，银行加大金融科技投入。2. 疫情免征部分社保，导致薪酬低基数。3. 自2021 年1 月1 日起，银保监会恢复征收银行业监管费。

截止2021年，我国有42家上市商业银行，覆盖国有六大行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行在内的4大类银行，总资产规模及净利润占行业整体比重较大。