政策导向明确，消费信心修复可期。从消费者影响因素看，当前时点利好的因素主要在于地产链的改善以及政策的刺激。地产链近期利好连连：三支箭、金融十六条、银行授信意向支持等，地产作 为居民的重要资产，有利于居民消费的恢复；从政策端看，国家多次重点提出“把扩大内需放在第一位”。政策边际改善，线下消费有望回弹。随着国内疫情管控放开，线下消费场景回补，促进消费复苏，消费者信心逐步恢复。

医美（选取11 家上市公司）：1 月个股涨幅靠前为复锐医疗科技（+42.8%）、医 美国际（+31.8%）、医思健康（+16.9%）；化妆品（选取16 家上市公司）：1 月个 股涨幅靠前为巨子生物（+20.7%）、青松股份（+10.0%）、嘉亨家化（+7.6%）。