投资分析报告

• 新能源汽车行业：连续第四个季度盈利，计划再建工厂扩产能－特斯拉系列报告之五
  北京时间7 月23 日，特斯拉发布2020 年二季报：Q2 公司实现营收60.36 亿美元，同比下滑4.94%；实现归母净利润1.04 亿美元，扭亏为盈，实现连续第四个季度盈利；调整后每股收益2.18 美元/股。
• 新能源行业：Wacker硅料成本上升，22年底前或退出－硅料专题研究之二
  Wacker发展历程：1914年，前身“亚历山大·瓦克博士电化学工业公司” 成立，1953年开始产出首批超纯硅，目前是一家全球性的化学公司，也是光伏级多晶硅全球第二生产企业。
• 汽车行业：货车销量增速创新高，重卡延续高景气度－6月份汽车数据点评专题报告
  6 月乘用车终端零售回升态势放缓：6 月份全月狭义乘用车零售量165.4万量，同比-6.20%。日均零售销量55133.33 辆，环比增速6.32%，同比-5.2%，尽管同比数据受到去年抢装高基数影响，但总体乘用车消费延续回升态势、速度放缓。6 月份乘用车批零差值4.60 万辆，汽车经销商库存系数1.74，前值1.55。汽车经销商库存预警指数56.80%，前值54.2%，消费放缓和主机厂加快供给，推动经销商被动增库。
• 新能源设备行业：上半年风电业绩高增，下半年光伏需求明显改善
  风电抢装效应，上半年业绩预告大幅增长：截至7 月20 日，风电行业的26 家公司中，有13 家披露了2020 年中期业绩预告，占比50%。在披露业绩预告的13 家公司中，2020 年上半年净利润增长的为9 家，占比69%，另有2 家公司预计有大幅增长但未公告具体增速，占比15.4%，剩余2 家公司业绩下滑或不确定，占比15.4%。整体来看，风电行业因为抢装效应，Q2 复产复工后迅速恢复，今年业绩确定性较高，有至少7 家公司Q2 业绩预告同比实现大幅增长，我们预计景气度有望延续至明年年初。
• 汽车行业：6月销量增长11.6％，持续把握电动智能主线－7月投资策略
  6 月CS 汽车上涨7.74%；CS 汽车销售与服务上涨0.87%，CS 商用车上涨4.30%，CS 乘用车上涨8.75%，CS 汽车零部件上涨7.87%，CS摩托车及其他上涨18.10%，新能源车上涨15.29%，智能汽车指数上涨13.36%，同期沪深300 指数和上证综合指数分别上涨7.68%和4.64%。
• 汽车行业：紧跟汽车“电动化“、“智能化“两条主线－月度报告
  汽车行业指数6-7 月明显上涨，涨跌幅位于申万行业指数第18 名。6月-7 月（2020.6.16-2020.7.16）全A 指数涨跌幅为+11.08%，汽车行业涨跌幅为+11.11%，领先大盘0.03pct，位于SW 一级行业中第18 位。