Rare earth metals comprise 17 chemical elements in the periodic table, which include fifteen elements of the lanthanide series, and scandium and yttrium. Scandium and yttrium are also considered rare earth metals as they are found in the same mineral ore deposits as the other elements of the lanthanide series. Rare earth metals have unique physical and chemical properties, which make them suitable to alloy with other metals in applications that require properties such as enhanced magnetic strength and high-temperature resistance.

本周伦铜重新站上 7000 美元/吨高位，一周涨 2.63%，收于 7060 美元/吨。外盘引领内盘，沪铜本周涨 1.59%，收于 54320元/吨。库存保持稳定。LME 库存单周减少 125 吨，沪铜库存下降1.35%，COMEX 铜库存微涨 0.77%。推荐关注江西铜业、洛阳钼业、云南铜业。 

对于后市我们认为，供需持续偏紧，2018 年或存缺口。供给增速下滑确定，铜矿资本开支下滑未来三年铜矿增速持续下滑；明年海外铜矿超过 30 场的薪资谈判加大供应扰动；废铜收缩为大概率事件。需求端平稳增长，全球经济温和复苏周期，铜消费仍将保持 2%以上的增速。

中央经济工作会议指出 2018 年要坚持以供给侧结构性改革为主线，并将污染防治作为今后 3 年重点三大攻坚战，要使主要污染物排放总量大幅减少，生态环境质量总体改善，重点是打赢蓝天保卫战，调整产业结构，淘汰落后产能。

世界铜矿主要集中在少数具有铜资源优势的国家，前十大铜储量大国依次是智利、澳大利亚、秘鲁、墨西哥、美国、俄罗斯、中国、刚果、赞比亚与加拿大，其铜储量占全球铜储量的80%左右。从矿铜产量上看，智利、秘鲁与中国矿铜生产占到了全球矿铜的47.06%。 

溅射靶材制造行业属于相对高端的中游加工环节，具有优异的盈利能力和巨大的市场空间。美国和日本的霍尼韦尔、JX 金属、东曹等跨国集团深耕溅射靶材市场几十年，目前占据全球绝大部分市场份额，而国内溅射靶材制造水平已经达到国际先进水平，但规模和体量尚小，目前处于快速成长阶段。