我们系统性梳理了新冠治疗性药物的研发图景，包括靶点机理、适应症人群、临床终点等要素；针对中和性抗体、免疫调节剂、抗病毒药 物三大领域，分类阐述其治疗COVID-19的作用机理和临床疗效。就市场重点关注的问题，尤其是抗病毒药物获批上市后对病毒突变、中和 抗体、预防疫苗、疫情流行、防控措施等多方面的影响，我们给出了系统性的分析框架、判断依据、预测观点、投资建议。

2020年中药注册分类改革以来，国家对于中药创新药的支持力度不断强化，政策落地性极强，药品审批中心发布的研发指导原则逐渐清晰。中药创新药主要来自于古代经典名方和临床经验方，与西药创新药相比，中药创新药的生命周期更长、投入产出比更高，同时销售峰值和达峰时间难以预测，缺少清晰的估值体系和估值方法。从中药创新药研发管线的储备深度来看，康缘药业、天士力、以岭药业、方盛制药等公司居于前列。

3月29 日，第八批国家组织药品集中采购在海南省陵水县产生拟中选结果，公示结束后将发布正式中选结果。此次集采有39 种药品采购成功，拟中选药品平均降价56%，按约定采购量测算，预计每年可节省167 亿元。下一步，国家医保局将会同有关部门指导各地及中选企业做好中选结果落地实施工作，确保全国患者于2023 年7 月用上本次集采降价后的中选产品。

事件：2023 年3 月21 日，国家卫生健康委发布《大型医用设备配置许可管理目 录（2023 年）》。与2018 年版目录相比，管理品目由10 个调整为6 个，其中， 甲类由4 个调减为2 个，乙类由6 个调减为4 个，将64 排及以上CT 和1.5T 及 以上MR 设备调出配置许可管理目录。

2022 年GLP-1 市场规模超过200 亿美元，在降糖与减重两大领域不断挖潜。GLP-1 受体激动剂在降糖与减肥 两大领域均有广大的应用场景和临床价值，市场前景广阔。伴随着重磅产品陆续推出以及在减肥适应症上的拓 展，GLP-1 市场规模迅速扩容。根据Bloomberg 披露，2022 年全球主流GLP-1 产品销售总额已超过200 亿美 元，其中诺和诺德的利拉鲁肽Victoza（T2D）和Saxenda（Obesity）分别实现销售额17.25 亿美元、14.95 亿美元，司美格鲁肽Ozempic（T2D）、Rybelsus（T2D）、Wegovy（Obesity）分别实现销售额83.65 亿美元、 15.82 亿美元、8.66 亿美元；礼来的度拉糖肽Trulicity（T2D）和替尔泊肽Mounjaro（T2D）分别实现销售额 74.4 亿美元、4.83 亿美元。

2月线上化妆品销售显著回暖，抖音延续高增。2023年 2月，化妆品 线上主要平台销售额合计307.70 亿元，同比增速+33.77%。其中：阿 里平台销售额199.64 亿元，同比+4.19%；抖音约为108.06 亿元，同 比+181.24%。2023 年1-2 月累计同比增长12.5%。考虑春节错期， 2023 年1-2 月化妆品线上主要平台销售额合计533.90 亿元，同比增速 +12.52%。其中，阿里平台销售额322.48 亿元，同比-18.92%；抖音约 为211.42 亿元，同比+175.40%。

自2015年起，我国创新药发展驶入了快速跑道，如今已经基本形成创新药生态链，药品市场竞争格局也从国产仿制药和外资进口药，上升为国产仿制药、国产创新药和外资进口药三大板块。此外，我国新药临床研发平均增长接近11%，增速在全球不同国家和区域中最快。根据咨询公司BCG调研，我国大约有1600家生物科技公司，其中有60—70家本土生物科技公司已在欧美市场进行临床研发和商业化布局。2019年，麦肯锡报告指出，中国“上市前临床研发试验数”和“上市新药数”对全球贡献率分别为7.8%和4.6%，中国从位居全球医药创新第三梯队上升到第二梯队，与欧盟、日本等主要国家同列。

回顾近年来影响医药行业的各种要素，“集采”“医药企业园区化”“包销和垄断”“医药国际化”等关键词不可回避。这些因素有的是政策导向，有的是来自于市场的驱动，它们对原料药产业链的联动影响，给原料药行业发展带来转机的同时，也带来了新的挑战。

随着大数据、云计算、物联网、人工智能等新兴技术与各行各业的深度融合，我国生物医药产业数字化转型进程加速，研发、人才、信息等各类资源要素打破物理空间藩篱进行流动和整合，极大地推动了我国生物医药产业降本增效、技术创新、合规发展。总体上看，现阶段我国生物医药产业数字化转型仍处于初级阶段，需要生物医药企业、数字服务商、政府部门、科研机构、社会组织等多方合力，充分利用我国数字经济发展的优势基础，在全球生物医药产业数字化转型浪潮中走在前列。

药品集团采购组织是推进药品采购管理体制改革的重要举措。作为我国改革开放的重要窗口，深圳在药品采购管理体制改革上“先行示范”，创立了深圳GPO，其GPO实践经验对我国药品采购组织的发展和改革具有重要的参考和借鉴意义。文章介绍了深圳GPO的发展历程及运行流程，并从先进经验和面临挑战两方面就深圳GPO实践予以分析。在此基础上，提出了我国药品集团采购组织优化发展的具体策略：一是加强市场主导，构筑良好外部市场环境；二是务必多管齐下，完善运营以及招采机制；三是积极开拓创新，打造对外竞争发展优势。

近三年，我国中药类产品不仅在国内市场大放异彩，在海外市场同样受到青睐。2022年，我国中药外贸总额85.7亿美元，同比增长10.7%。其中，出口额56.9亿美元，同比增长13.8%；进口额28.8亿美元，同比增长5.1%。植物提取物、中药材及饮片、中成药、保健品进出口均保持较好的增长势头。当前，全球经济衰退风险上升，外需增长显著放缓，国际供应链格局加速重构，全球化发展向区域化发展转变趋势明显，中医药国际交流与合作也面临新的挑战。