Precious metal catalysts are metal substances used to increase the rate of chemical reaction by offering oxidation and carrion resistance properties. Over the years, there has been a growing demand for precious metal catalysts for oxidation and corrosion resistance in various industries. They are used in many industries for numerous purposes. Currently, about 80% of industrial chemical reactions depend on catalytic processes or catalysts. Platinum group metals (PGMs) comprise six elements — platinum, palladium, rhodium, ruthenium, iridium, and osmium. They are used as catalysts due to their property of high catalytic selectivity and activity.

过去一周，上证综指下跌1.11%收3301.26，深证指数下跌2.96%收11450.43，沪深300 下跌1.45%收4032.57，创业板指下跌3.58%收2341.19，有色金属行业指数(申万)下跌4.1%收4943.16，跑输沪深300指数2.64 个百分点。锂矿板块指数下跌5.49%；钴板块指数下跌4.50%；镍板块指数下跌4.42%；稀土永磁板块指数下跌5.85%；锡板块指数上涨2.54%；钨板块指数下跌3.02%；铝板块表现指数下跌2.41%；铜板块指数下跌4.38%；钒钛板块指数下跌4.72%；黄金板块表现指数下跌5.41%。

加息尾声渐进，金价趋势上行：黄金作为贵金属，兼具商品和金融属性。 复盘历史价格来看，金价与实际利率走势总是呈负相关的关系，数次加 息的顶点往往也是黄金牛市的起点。美国3 月ADP、ISM 非制造业指 数及2 月份的职位空缺数均显著低于预期，显示美国劳动力市场有所降 温；尽管失业率降低且时薪上涨超预期，系美国劳动市场韧性较强，此 前超强加息周期作用还仍需时间。虽然市场预期美国5 月加息25BP 概 率有所上升，但在紧缩带来银行风险事件的影响下、加息步入尾声已成 定局。美债长短收益率倒挂并非长久，短端收益率下降来修正收益率曲 线为必然之势；实际利率作为黄金价格的反向锚，中枢下移，黄金价格 看涨。

材料功能优势明显，发展空间充分。钒液流电池，作为继风能、太阳 能储能技术之后的另一大新型技术，在大规模储能领域具有很好的应 用前景，同时作为大型“城市充电宝”，应用于调峰电源系统、风能 发电系统、大规模光伏电源系统的储能及不间断电源或应急电源系 统。钒电池凭借其安全性高、寿命长、低污染等特性，成为可再生能 源储能、电网调峰、备用电源等领域的首选技术之一。钒电池全称全 钒液流电池，是一种通过钒离子价态变化，实现化学能到电能的往复 转换，从而将风力或太阳能所产生力存储与释放的大型储能电池，业 内形象地称之为“电力银行”。

根据中国海关总署数据，3 月我国碳酸锂进口量1.74 万吨，同 比增长57.70%，环比增长84.19%。1-3 月，中国碳酸锂合计进 口量3.90 万吨，同比增长41.73%，季度环比增长23.42%，月 度平均进口量1.3 万吨，高于2022 年月度平均1.13 万吨的进 口水平，高出15%。3 月，碳酸锂进口均价42.38 万元/吨，环 比下跌21.61%，我们判断主要系3 月份海外锂盐价格跟随中国 市场下跌所致，据SMM 数据，3 月份中国电池级碳酸锂现货 均价为31.88 万元/吨，远低于3 月份碳酸锂进口均价，我们判 断4 月份碳酸锂进口均价或将继续下跌。根据中国海关总署数 据，3 月份，中国从智利和阿根廷共进口17219.5 吨，占比 98.80%。3 月份中国从智利进口碳酸锂量约15594 吨，环比增 长86.69%，我们判断主要系SQM 去年年底新增产能释放产量 所致。根据智利海关数据，2 月份智利出口往中国的碳酸锂量 分别为9600.35 吨。3 月，中国从阿根廷进口量为1625.02 吨， 环比增长9.32%。

受全球矿产贸易风险影响，我国矿产资源安全形势严峻。近年 来，全球资源问题正在趋向政治化，新冠疫情等突发事件带来的不 确定性增加，世界经济面临下行风险，加之我国部分矿产资源家底 薄弱，ESG 为矿业企业带来一定困难，我国矿产资源安全正在遭受 挑战。