Construction chemicals are a type of specialty chemicals used during the course of construction. These chemicals impart additional protection to structures such as residential buildings, industrial structures, dams, and bridge against environmental conditions, structural life, and to minimize the amount of raw material required. China has emerged as the leading market for construction chemicals since 2000, globally.

2016 年，我国企业在“一带一路”沿线国家新签合同额 1260.3 亿美元，同比增长 36%；完成营业额 7597 亿美元，同比增长 9.7%，已在政策沟通、设施联通、贸易相通等多个领域取得了阶段性成果。近期，“一带一路”催化剂频现，即将迎来阶段性高峰。

前期我们认为行业现货价格表现已成为股价上涨的参考要素而非核心要素，进入 4月，区域价格表现出现分化，区域龙头标的表现也会出现分化，上周雄安新区规划出台让区域水泥股重燃做多热情，加之京津冀地区近两周企业出货良好，恢复至 8-9 成，库存创历史新低，且清明长假期间，区域企业发布提价通知，基本面与政策面共振，建议果断做多，推荐冀东水泥，金隅股份；此外区域相关建材龙头也可重点关注，推荐北新建材等。

本周建筑板块上涨 6.40%，较大盘整体相对上涨，涵盖细分板块中，房屋建设上涨 6.36%，装修装饰上涨 3.02%，基础设施上涨 6.40%，专业工程上涨 6.90%，园林工程上涨 9.95%。本周上涨主要原因为雄安概念驱动，由于雄安对标浦东深圳，结合“千年大计”描述，认为持续配套政策会不断出现，给建筑板块尤其是京津冀板块带来的新的热点，驱动股价上升。 

年初以来我们坚定推荐央企，站在这个时点，我们认为估值随预期上行修复之后，应该开始更多聚焦成长，因此我们续推：1）葛洲坝：各大齐头并进，PPP 支撑业绩增长后，“一带一路”逐步接力，叠加环保深加工业务有望下半年开始发力，带来二次成长；2）中国交建：国内基建+海外工程龙头，充分受益国内基建 PPP 浪潮后，作为一带一路海外工程的“国家名片” 有望迎来订单增长再上一个台阶。建议关注，估值相对较低的中国建筑。港股继续推荐唯一“央企+外资”背景的中国建筑国际。