高碳发展模式能源、资源利用效率低下，造成资源浪费，带来经济损失。资源过渡开发，造成资源枯竭、不可再生，带来经济损失。环境污染，需要投入更多人力、物力和技术进行治理，造成经济损失 。

10 月航空数据较9 月继续恢复，但恢复进度明显放缓。民航局数据显示，10 月份全行业完成运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别为73.3 亿吨公里、3886.1 万人次、60.4 万吨，环比分别增长6.4%、7.6%和0.8%，同比分别下降15.5%、22.8%和2.9%。

从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（11 月8 日-11 月12 日）交运板块整体表现有所回升。航运板块下降1.79%，2019 年以来，航运板块累计涨幅达96.7%（沪深300 累计涨幅为 62.4%）；航空、机场板块分别上涨5.41%、5.40%；物流综合板 块上升4.40%，其他各板块则较为稳定。

十月底至十一月初疫情加剧，随后下行，碍于防疫政策收紧，目前国内客流依然低迷，预计11 月下旬开始逐步恢复。近期国外特效药捷报频传，点燃全球民航业复苏预期，即便短期运营数据及业绩承压，鉴于运力的谨慎引进及历次疫情后客流迅速恢复的事实，以及疫情前民航客座率已处高位，票价改革连续突破的提振，我们认为在国内防疫政策松动之时我国民航业有一次迅速从供给过剩转化为供给不足，运价显著提升的大机会。