境内分析报告

• 钢铁产能置换新规落地，行业兼并重组提速换挡
  2026年5月18日，工业和信息化部正式印发新修订的《钢铁行业 产能置换实施办法》，以市场化、法治化手段严控新增产能、强化减量提质、 推动兼并重组，对落实碳达峰碳中和任务、推动产业升级具有重大意义。新 《办法》延续“控产能、促整合、推绿色”主线，通过“全国统一产能置换标准、收紧跨企业产能交易并设置过渡期、加大兼并重组激励、剔除无效产能认 定、明确方案有效期、规范不锈钢配套设备、强化多部门政策联动及年度核 查”等七大修订要点，推动钢铁产能治理从“区域调控”迈向“全国一盘棋” 的精准严管阶段，将加速低效产能出清与产业集中度提升，对“十五五”新时 期加快促进钢铁行业结构优化、减量提质和兼并重组形成有力支撑。
• 2026年1-5月份钢铁行业运行分析
  2026年1-5月，虽然行业整体投资信心仍然偏弱，但低碳转型政策引导对行业资本支 出形成一定支撑，钢铁行业固定资产投资同比降幅小幅收窄；行业供需格局仍处于弱平衡 状态，房地产投资持续低迷制约建筑用钢需求释放，基础设施投资增速放缓，制造业用钢 新增订单表现平淡，钢铁工业增加值累计同比增速维持低位；主要钢铁产品产量延续全面 收缩态势，但同比降幅出现分化，粗钢产量累计降幅环比收窄，但钢材产量累计降幅环比 扩大。国内钢材社会库存环比有所下降，钢材综合价格指数明显提高，8大钢材品种价格 普遍上涨；钢材累计出口量和累计进口量同比降幅均有所收窄。钢铁行业累计营业收入同 比降幅持续收窄，行业累计实现利润总额181.7亿元，同比下降37.4%。
• 2026年一季度钢铁行业政策环境分析
  2026年一季度，国家发改委、工信部、生态环境部、财政部等 相关部门陆续出台政策以推动钢铁行业高质量发展。具体来看，工信部等五部 门发文开展零碳工厂建设工作，并提出到2030年逐步拓展至钢铁等行业领域； 工信部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，推动人工智能赋能钢铁行业全流程；我国牵头制定的钢铁行业首项绿色低碳国际标准正 式发布；工信部等三部门部署开展氢能综合应用试点，积极探索氢冶金等创新 应用场景；工信部启动工业数据筑基行动，选取钢铁等重点行业龙头企业牵头 组建联合体，重点推进行业数据集建设等任务；国家发改委明确2026年将有序压减钢铁产能，推进钢铁等行业技术改造升级。
• 日本特钢行业发展的经验和启示
  当前，全球钢铁产业面临三重变革：一是技术变革，氢冶金、电炉短流程等技术正在重塑产业格局；二是需求变革，新能源汽车、风电光伏等新兴产业对特种钢材提出前所未有的性能要求；三是政策变革，碳边境调节机制（CBAM）等国际规则倒逼各国加快绿色转型。在此背景下，深入研究中日两国钢铁结构调整路径，对把握钢铁产业发展趋势、优化产品结构具有重要意义。
• 推动钢铁产业智能化、绿色化、融合化发展
  党的二十届四中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（简称《建议》），对我国“十五五”时期经济社会的发展作出科学、系统、全面擘画，对包含钢铁在内的传统产业的提质升级提出更加明确的要求，为“十五五”时期钢铁产业进一步推进自身高质量发展指明了方向和实现路径。钢铁行业应深入领会《建议》精神，认真落实相关要求，着力推动钢铁产业智能化、绿色化、融合化发展，努力实现钢铁产业“十五五”发展的良好开局。
• 从地方“十五五”规划看钢铁行业发展新方向
  全国共计27个省份在“十五五”规划纲要中聚焦钢铁或黑色冶 金行业高质量发展作出具体部署，占比高达87.1%，整体呈现“全域关注、东西 并重”的特征。通过词频聚类分析，提炼出“高端化、绿色化、集群化、循环 化、数智化、沿海化”六大政策主题，表明政策导向正从产能管理全面转向竞 争力重塑。“十五五”时期，我国钢铁行业将沿产品高端化与价值链跃升、绿 色低碳全流程重构、产业组织协同整合、空间布局向海集聚以及人工智能原生 驱动等维度发生深层变革。钢铁行业正站在从规模供给向材料解决方案、从合 规减排向构建零碳竞争力、从分散竞争向集群协同跃迁的历史关口，其价值创 造模式、能源基础与竞争逻辑均面临根本性重塑。