2021年作为“十四五”开局之年，也是基金行业推陈出新的一年：基金投顾业务整改、代销机构公募保有规模首次公布、指数基金指引发布、公募REITs产品诞生等。改革产生深远影响的同时，行业发展也取得显著成果：公募基金突破9000只、资产管理规模逾25万亿元、各类创新型基金备受追捧等。公募基金行业正成长为资本市场的中坚力量。

12月27日，一年一度的全国财政工作视频会议在北京召开，会议一大重点是研究部署2022年财政工作，这是市场观察明年财政政策重要窗口。而在明年经济“稳”字当头新部署下，担当稳增长重任的财政政策有何新招？此次会议要求，明年实施更大力度减税降费，增强市场主体活力。保持适当支出强度，提高支出精准度。合理安排地方政府专项债券，保障重点项目建设。持续防范化解地方政府隐性债务风险，对化债不实、新增隐性债务的要严肃问责，完善防范化解隐性债务风险长效机制等。

2022年中美货币政策分化，美国在货币收紧背景下可能导致滞胀问题，纳斯达克可能面临风险，而A股在货币宽松与后疫情时代预期下，成长与消费将可能成为资本市场首选，建议关注成长板块的芯片、智能制造、新能源以及PPI向CPI传导过程中的消费概念。

随着居民收入的提高，对理财的需求进一步提升。现实生活中大多个人投资者求实求稳，对他们来说证券市场是一个耳熟能详而又专业和陌生的领域。虽然大家能够认同“专业的人做专业的事”，也逐渐习惯了从国债、银行理财、房地产信托等固定收益类品种，向公募基金、私募证券、私募股权为代表的净值型权益类品种的转变。但是面对数量众多，品类庞杂的基金产品，选择和搭配也变成了一件非常专业的事情，因此类固收FOF基金逐渐受投资人青睐。虽然私募FOF投资门槛明显高于公募FOF，但优势也相当明显。私募FOF基金产品中的投资策略更加多样化和精细化，不同市场不同品类间的差异性能够得到充分发挥，在实现底层资产类别分散的同时也实现了风险的分散。在瞬息万变的市场环境中也可以获得相对稳定的投资回报。

回顾2021年，我国经济稳中持续向好，但仍面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。展望2022年，中国经济如何化解压力，保持增长动力？采访的五位首席经济学家（分析师）认为，通过稳预期、扩内需、保供给“三重努力”来应对我国经济发展面临的需求收缩、攻击冲击、预期转弱“三重压力”；疫情对海外供应链抑制作用大概率逐步减弱，叠加今年高基数因素，2022年我国出口增速预计将有所回落；中央经济会议对2022年经济工作定下了“稳字当头，稳中求进”的主基调，明年财政政策和货币政策将共同协调，对国内宏观流动性与国民经济结构优化构成一定支撑。

2021年下半年以来，全球多个市场通胀持续走高的趋势正在迫使美联储和英国央行等在收紧货币政策问题上采取更加鹰派的立场，但欧洲央行和日本央行迫于经济表现不佳而立场仍然十分谨慎，发达经济体央行政策呈现分化趋势。同时，为应对高通胀形势和发达国家开始收紧货币政策带来的资本外流等潜在风险，不少新兴经济体央行开始加息。分析人士认为，除非新冠变异病毒令疫情形势急剧恶化或出现其他“黑天鹅”事件，2022年美联储和英国央行等或迎来政策收紧之年，新兴经济体也可能进一步加息。

新型基础设施连接消费和投资甚至直接创造新型消费，具有较大的乘数效应。新型基础设施是拓展投资空间、扩大有效投资的重点领域，也是发挥投资对优化供给结构关键作用的重要抓手。贯彻落实中央经济工作会议精神，适度超前开展新型基础设施投资，加快新型基础设施建设步伐，对于促进稳投资、稳增长具有重要作用。新型基础设施总体上产业属性强、技术进步快，其投融资应当以市场为导向、以企业为主导、以产业化方式运作。为引导企业投资方向，激发企业投资新型基础设施的动力，各级政府可以积极有所作为，通过投资补助、出资设立产业投资基金等方式给予新型基础设施项目必要的支持。

时隔半年，票据市场再现异动。近日，票据转贴现利率连连走低，部分品种票据更是接近0利率。据上海票据交易所数据，12月22日，1个月、3个月国股银票转贴现利率分别为0.0493%、0.0456%，较月初大幅下降，并已连续数日保持这一水平。

深圳证券交易所（简称“深交所”）发布《深圳证券交易所证券交易业务指引第1号——股票质押式回购交易风险管理》（简称《指引》），该《指引》将自2022年1月1日起施行。多位业内专家表示，券商开展股票质押回购业务以服务实体经济发展为主要目标，按照健全、合理、制衡、独立的原则，建立完备的股票质押回购风险管理制度和内控机制，实现事前事中事后全链条监管，有效防范和化解业务风险。

据人民银行数据，2021年11月末，广义货币(M2)余额235.6万亿元,同比增长8.5%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和2.2个百分点；狭义货币(M1)余额63.75万亿元，同比增长3%，增速比上月末高0.2个百分点，比上年同期低7个百分点；流通中货币(M0)余额8.74万亿元，同比增长7.2%。当月净投放现金1348亿元。

12 月24 日，港股只有半日市交易，继续缓步上推连升第四日，恒指微涨了有30点，向上挑战至10 日线23291 点。目前，受到新年圣诞假期关系影响，市场的假日气氛是来得比较浓厚。然而，在普遍谨慎看空的氛围下，估计资金总体的仓位仍偏低，如果在这个时点有消息出来触发的话，不排除市场有乘势逼空的可能。我们对后市维持正面积极的看法态度，恒指如能进一步升穿23500 点的关口阻力，正如早前指出，将可确认底部位置已见于22665 点，后市可朝着首站目标25000点来进发。

自跨境理财通业务试点于今年九月正式启动后，粤港澳大湾区内金融业界均积极行动，至今大湾区内共有21家内地银行、19家香港银行和8家澳门银行已开始为大湾区居民提供跨境理财服务。大湾区在过去短短四年间发展蓬勃，成绩有目共睹，不少中国内地、港、澳以及海外跨国集团企业都纷纷希望借着投资大湾区实现业务拓展。为此，我们邀请德勤税务专家分别从企业和个人层面，分析企业投资大湾区时须考虑的税务影响因素。

欧美及一些发达经济体中，小微企业占比往往达到99%以上。中国十三五期间营商环境大幅改善，市场活力充分激发，市场主体数量快速攀升，至2020年底已达到1.4亿，统计个体工商户后小微企业数量近年始终维持在90%以上，预计未来小微企业数量和占比仍将持续上升。今年来，围绕小微企业的财政补贴、税收优惠、金融支持、规范发展等一系列政策为其提供较好的外部发展环境。

Online car buying market refers to the end-to-end buying of car through online platforms. Online car buying allows customer to have better price transparency, the ease of shopping from home, and a digital payment process. Customers can easily go through the available offerings and have quick access to product related information, prices and can instantly access to a wide array of available vehicles along with custom suggestion and recommendations with easy benchmarking and price comparisons with less or even no paperwork that too with home deliveries of vehicles. The online car buying market can be categorized as pre-owned vehicle also called used vehicle and new vehicles.

Takaful is a type of Islamic insurance wherein members contribute money into a pool system to guarantee each other against loss or damage. Takaful insurance is based on sharia or Islamic religious law, which explains responsibilities of individuals to cooperate and protect one another. Generally, takaful policies cover health, life, and general insurance needs. While having risk-sharing model concept, takaful insurance remains largely confined to the Muslim countries.

当前宏观图景的复杂性在于通胀见顶、社融见底，虽然政策明确稳增长，明确三重压力，但同时也在推进宽信用和宽财政。特别是面对即将到来的一季度开门红，市场该如何筹划？从2011 到2012 年，长端利率走势起伏波动，中间出现了几个关键拐点，梳理这几个关键观点，我们发现基本同关键宏观数据公布时点或者重大宏观事件发生时间一致。

中国社会科学院民族学与人类学研究所主持开展的国家社科基金特别委托暨中国社会科学院创新工程重大专项《21世纪初中国少数民族地区经济社会发展综合调查》，在2013年完成民族地区16个县市问卷调查的基础上，2014年继续完成了城乡问卷调查（以下简称民族地区大调查），调查地点涵盖了内蒙古、吉林、浙江、湖北、广西、四川、西藏、青海、宁夏和新疆十个省区的18个县域。和2013年调查问卷相比，2014年调查问卷中的调查问题略有变化，但总体框架和基本内容不变。2014年我国召开了中央民族工作会议暨国务院第六次全国民族团结进步表彰大会，民族工作得到全党和社会各界高度重视，民族地区五大文明建设取得重大进展。

2004年，我国全年企业汽车的总销售达到507.1万辆，同比增长15.5%；其中，轿车是增长亮点，企业销售轿车232.6万辆，同比增长18.0%。作为广州新城市中心区的天河区，汽车销售快速发展，汽车销售业是天河区重要的税源之一，其发展已引起了天河区委、区政府和社会各界的广泛重视。为此，笔者根据2004年经济普查数据，对当前天河区汽车销售业的现状、问题作简要分析，并提出相应的对策。

当前，数字税无论在技术层面还是国际关系中都已成为颇具争议的话题。法国与美国之间就此争端不断，不仅涉及法美、欧美之间的经济竞争，也在一定程度上影响未来全球数字产业格局。目前看，法国通过主动作为，暂得一定先机，除手段得当外，两国企业主体、市场和贸易的不对称性亦是重要因素。法国的征管对欧盟的态度、美欧关系、国际税制改革和全球数字经济产生重要影响。数字经济的发展乃不可阻挡的时代潮流，如何保持开放与保护之间的适度平衡是各国政府面临的艰巨任务。法国在此次数字税之争中的一些做法无疑具有启示意义。

英国于20世纪90年代率先开始发展并应用PPP模式。20世纪90年代以来，英国政府开始大力推进私人融资计划（PFI），成为英国最典型的PPP模式。英国的PPP在实施中也暴露出自己的不足。主要表现为：PPP决策信息体系建设的滞后；PPP决策分析方法的适用性与全面性问题。通过综合分析英国PPP的项目背景及其历史沿革，最后为更好发展我国PPP模式提供借鉴和参考。