第一太平戴维斯大湾区甲级写字楼指数旨在为区域内甲级写字楼市场参与者，如投资者、开发商、业主和企业租户等，提供可靠的参考性指标以掌握大湾区内各个城市甲级写字楼市场的变动。大湾区甲级写字楼研究地理范围界定为大湾区内地九个城市以及香港特别行政区，其中，根据城市发展差异而选定不同的有效研究时间跨度。香港、深圳、广州研究时间自2009年至今；其它七个内地城市研究时间自2013年至今。澳门暂未被纳入取样范围。

2022 年一季度房地产板块的公募基金持仓总市值为1280.4 亿元，环比提升16.57%。地产板块持仓市值占股票投资市值比重2.12%，环比四季度提升0.56个百分点，持仓占比连续三季度提升。一季度房地产板块相对标准行业配置比例低配0.45 个百分点，低配幅度连续三季度缩小。地产板块配置比例在所有行业分类中排名第6，较2021 年四季度下降1 名。

高增长仍旧延续，提质增效成果渐显：2021年23家主流物企整体营收同比增长49.7%，归母净利润同比增长53%，较2020年提升7.5个、降低8.6个百分点。降本增效、科技赋能及业务结构改善背景下，主流物企整体毛利率同比提升0.3个百分点至26.7%，管理费用率同比降低0.5个百分点至8.6%。展望后市，行业增量空间仍存、格局分散等因素推动下，主流物企仍有望实现较快增长，中期维度仍设定25-50%业绩目标。人工成本刚性上升、市场化项目增多可能带来盈利能力下行压力，通过优势区域深耕、数字化赋能或可形成有效对冲。

销售仍在探底阶段，3月销售降幅继续扩大。克而瑞数据显示，3月行业百强房企实现全口径销售金额5795亿元（-53%），较2月降幅扩大6个百分点。3月百强房企实现销售面积3637万平方米（-57%），较2月降幅扩大15个百分点。统计局数据显示，3月商品房销售面积1.53亿方（-17.7%），累计销售面积3.1亿方（-13.8%）；3月商品房销售额1.42万亿元（-26.2%），累计销售额2.97万亿元（-22.7%）。预计4-5月难言反转，乐观看6月跌幅收窄，中性看更有可能是7月份在低基数效应及政策影响下弱势回暖。

土地市场继续回落，城市分化仍将继续。1）本月公开市场拿地的房企数量增加，但房企拿地力度仍然较弱，拿地方向主要是二线城市核心地块。当前房企普遍面临去杠杆压力，风险偏好较低，仅关注去化率较高、盈利较为清晰的地块，而对于可能有风险的地块则普遍回避。2）2022 年并不存在市场预期的核心城市复苏后的外溢效应，反而房企因风险偏好降低而收缩拿地战线，从而城市间大幅分化，预计土储质量较差的房企面临较大的压力。