电池结构从MTP 到CTP、 CTC 是不断集成、减重、降本和提升能量密度的过程。从产业推演的角度看，整车厂和电池厂在高度集成化方向的竞争中，能够加快推动电池平价化和汽车能耗的高效化。

Countries such as Germany, China, and the US are at the forefront of regulating commercial deployment of L4 vehicles by 2022, including both autonomous cars and shuttles for passengers.

滑板底盘相对传统底盘优势明显，主要有三点，一是成本降低：滑板底盘相对于传统底盘既能实现自身BOM 成本的降低，又能作为标准化平台适配多个车身降低成本；二是车身空间得到释放，滑板底盘实现底盘一体化，上表面平整，使整个车舱内部实际可利用空间明显增大；三是下游需求场景明确，包括智能车新玩家和无人驾驶行业玩家，我们认为未来几年能够实现需求量稳定增长。同时滑板底盘也面临一些技术挑战，比如电芯一致性和线控安全性。

车载光学市场跟踪：乘用车销售同比-43.4%，新能源车同比+44.6%，保持增势；丰田子公司开发纯视觉自动驾驶方案；Mobileye和集度汽车先后发布冗余传感方案。

相较当下版本，新版CarPlay 接管车内所有屏幕，支持用户个性化UI 界面，支持包括车速、转速、油位、温度等车辆实时信息与天气、导航、日历、智能家居等iOS 系统组件显示，并且可以直接控制车内空调、娱乐系统、座椅等设备。根据发布会披露，新版CarPlay 计划于2023 年底上车，首批搭载全新CarPlay 的品牌包括福特、奔驰、本田、保时捷、路虎、奥迪、沃尔沃等主流车企。新版CarPlay 实现了读取车辆核心底层数据，超越普通应用达到车辆功能控制层面，打造智能车机系统，有助于驾驶者充分利用行驶数据，创造完整统一的驾驶体验。我们认为，随着智能化时代到来，汽车产业核心竞争力从硬件转向软件，苹果新版CarPlay 智能解决方案以软件定义汽车，在车载智能端与自动驾驶端形成研发壁垒，依托iOS 系统生态链，重塑人车交互生态，车载操作系统有望成为苹果汽车业务实现差异化的基石。

5 月31 日，财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的通知》，对购置日期在2022 年6 月1 日至2022 年12 月31 日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30 万元的2.0 升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。

4 月海外电动车销量26.22 万辆，环比减少28%，低于市场预期。根据Marklines 统计，4 月全球电动乘用车销量54.16 万辆，同比升37%，环比降34%。其中，国内电动乘用车销量为27.93 万，同比升46%，环比降39%。海外销量低于预期，4 月海外电动车销量26.22 万辆，同比增28%，环比减少28%，其中EV 销量17.22 万辆，同比增57%，环比降低30%，占比66%；PHEV 销量9 万辆，同比降低5%，环比降低22%，占比34%。

4月全球新能源车销量约52 万辆、同比+34%、环比-35%。4 月中国28 万辆、同比+47%、环比-39%，北美9.2 万辆、同比+107%、环比+4%，欧洲约14 万辆、同比-6%、环比-41%，海外合计约24 万辆、同比+21%、环比-30%。油价持续攀升推动部分燃油车需求腾挪至新能源，预计全球新能源市场景气延续。

20-22 年，新能源车销量增长迅猛，个人需求已成主流。20 年Model 3 等超强竞争力产品推出，带动车市突破百万的同时，私人购买比例过半，达71.63%。21 年零售销量300 万辆，同比+169.1%。新能源车市“哑铃型”结构明显。22 年成本上涨、疫情反复等因素存在，但增速依然未减，维持22 年新能源乘用车550 万预测。

乘用车购置税政策落地，政策力度超预期。5 月31 日，财政部、税务总局发文，对购置日期在2022 年6 月1 日至12 月31 日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30 万元的2.0 升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。此次公告是日前国务院常务会议提出“阶段性减征部分乘用车购置税600 亿元”的后续执行细则。复盘三次汽车刺激政策，针对1.6L 及以下排量燃油乘用车的购置税优惠显著拉升销量，本次购置税优惠扩大至2.0L 排量，政策力度超预期。

自今年4 月以来，部分省、市、区陆续推出促进汽车消费的若干补贴政策，包括现金补贴、数字人民币、发放消费券、以及增加购车指标等若干形式，涵盖了购置燃油汽车、新能源汽车、商用车，以及以旧换新等领域。政策持续时间多数在2-4 个月，补贴价格覆盖区间广泛，大部分地区会根据售价分档补贴，补贴金额集中于2000-6000 元/辆，个别地区针对20 万或30 万以上新车补贴过万元，力度较大。我们认为，后疫情时期的产销回升阶段，地方出台阶段性刺激政策对短期销量提振起积极作用，“产能回升+政策红利”，有望稳定全年销量预期。

我们判断ADAS等级提升对摄像头数量及性能均提出更高要求，其中我们认为在数量方面，L2+车型配备摄像头数量上升；在性能方面，对摄像头分辨率、HDR、LED闪烁抑制等功能要求逐步提升。激光雷达由机械式向固态式演变，体积大幅缩小，更容易实现前装搭载，成本降低。早期机械式激光雷达价格可达1万美元以上，据外媒The verge报道，Luminar首席执行官Austin Russell认为半固态/固态激光雷达成本可降到1000美元，新一代产品的成本有望下降至500美元左右。

随着国内疫情得以控制，复工复产推进，经济维稳政策出台，2022 年5 月新能源汽车板块强劲反弹。今年以来，受（1）补贴退坡、（2）新能源汽车涨价、（3）供应链不稳定等变数影响，市场对于2022 年中国新能源汽车销量没有把握、缺乏信心，而后国内疫情又扰动车市，新能源汽车产销承压。我们认为，中国市场上新能源汽车可选车型丰富，诸多产品颇具吸引力，需求强劲有支撑，我们对于中国新能源汽车市场始终抱有信心，加之经济维稳政策刺激汽车消费，后续新能源汽车热销仍然是可以期待的。

5 月31 日，财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》，对购置日期在2022 年6 月1 日至2022 年12 月31 日内，且单车价格（不含增值税）不超过30 万元的2.0 升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。

目前电动车电池包下壳体材质基本以铝合金材料为主，工艺上包括冲压铝板焊接、整体铸造等工艺。整体压铸的电池包壳体可以实现一体成型，能灵活的进行结构和壁厚设计，实现集成电池包壳体侧壁吊耳、冷却通道等优势。但纯电动汽车电池包壳体属于大型薄壁铝合金件，对压铸工艺要求较高，需要一次性较大规模的模具和大吨位压铸机投入。

2022 年以来，450SR 等多款 400-600cc 排量段自主品牌仿赛车型密集投放，产品性能与川崎等外资品牌的差距迅速缩小，将国内大排量摩托车竞争焦点从入门级仿赛转移到了进阶级。短时间的密集投放虽然加剧了行业竞争，但是一方面有效应对了本田等世界头部品牌 2021 年以来更激进的国内市场战略，同时也帮助头部自主品牌实现研发能力与产品矩阵的同步升级，带动品牌盈利能力和潜力提升。重点推荐娱乐休闲动力设备龙头春风动力，以及产品定位能力提升、市场份额领先的钱江摩托，建议关注隆鑫通用。

5 月31 日，财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》，对购置日期在2022 年6 月1 日至2022 年12 月31 日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30 万元的2.0 升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。

2015Q3 汽车销量同比增速见底，2015Q4政策刺激下反转向上，汽车板块有两波明显超额收益，15 年9 月15 日阶段性底部持续向上至15 年12 月30 日的阶段性顶部，“销量反转”驱动板块上涨45.7%（相对上证综指超额收益26.8%），2016 年3 月11 日阶段性底部到2016 年5 月5 日阶段性顶部，“业绩兑现”驱动板块上涨16.6%（相对上证综指超额收益9.9%），此轮周期反转的两波机会中，零部件整体表现较强。