Metal fabrication is the process of creating metal structures, components, and products through cutting, bending, welding, machining, and assembling raw metal materials. It involves shaping and joining metals like steel, aluminum, and copper into finished goods used in various industries, including construction, automotive, aerospace, and manufacturing. The process is essential for producing tools, machinery, and structural components with precision and durability

A metal sawing machine is a device for cutting up bars of metal or for cutting out shapes in plates of raw materials (metals). The cutting tools in sawing machines may be thin metallic disks with teeth on the edges, thin metal blades, or flexible bands with teeth on one edge, or thin grinding wheels.

有色金属行业：经典定价体系下的新征程－大宗商品框架系

有色金属行业：降息与避险共振，关注金融属性较强品种

黄金长期上涨的基础在于法币信用的稀释。在全球财政赤字持续扩大，且货币供应超越实体经济增长时，法币信用及购买力就会被削弱，单位货币所能代表的真实价值也相应下降。黄金作为实物资产，其价值不依赖任何主权背书，因而在货币超发环境中能够实现价值的被动“重估”。长期来看，货币中最具竞争力的美元相对黄金已贬值超过98%。

5-8月金价平稳震荡但仍处于高位，导致黄金饰品需求恢复相对缓慢，2025Q2销量仍同比下滑24%，但投资需求延续高景气度，2025Q2金 币金条销量同比增长18%。此外，单二季度结婚对数的同比增速自2024年以来首次转正，一定程度上缓和了钻石饰品下滑对各公司业绩的拖累。本轮黄金珠宝行业的产品升级体现为两个方向：一是金镶钻/珐，加强设计感；二是通过IP联名、文化元素等来挖掘年轻客群、二次元客群、男性客群等的细分需求，加强产品系列化。今年以来，大众珠宝品牌加速IP联名，款式上更侧重于轻量化、高复购的串珠、戒指等。高端定位的老铺黄金推新则相对较慢，但开创性地推出“钻石/珐琅”元素更凸显的曼陀罗吊坠和七子葫芦，加强消费者对设计感和文化属性的认知，引领黄金饰品的审美升级趋势。

上半年上游企业受益商品涨价，利润同比提升。2025H1，上证指数涨幅 5.57%，有色金属指数涨幅 17.00%，跑赢上证指数 11.42 个百分点；钢铁指数涨幅 3.09%，跑输上证指数 2.49 个百分点。商品价格方面，上半年贵金属和工业金属价格中枢不断抬升，而能源金属、钢铁价格有所下跌。业绩方面，2025H1 有色板块实现营收 18,197 亿元，同比+6.66%；实现归母净利润 953 亿元，同比+38.28%。