国务院办公厅发布了《关于推进线上线下互动加快商贸流通创新发展转型升级的意见》，明确提出鼓励撮合、自营等B2B平台交易模式，优化供应链。

公司非公开方案拟募集资金不超过48.96 亿元加码通航产业，受益反恐维稳和农业现代化两大盛宴，通过警民两用打开成长空间。

从年初至今的市场走势来看，传媒行业的走势大幅超越大盘。在经历了一路飙歌的喜悦和大幅回调的暗淡后，传媒行业依旧保持强势，但越是分歧的行情越能彰显英雄本色。从年初至11 月8日涨幅排名各行业第四，相较14 年大幅改善。从细分板块看，各板块表现相对平衡，互联网板块领涨，从业绩看，横向比较业绩远超大盘，纵向比较业绩逐季提升。板块绝对估值和相对估值较13-14 年均下降。

华策影视：两部电影获金马奖，电影《我的少女时代》4 天破亿元。1）两部电影获金马奖。在52 届金马奖颁奖典礼上，华策影视投资的《刺客聂隐娘》获最佳导演，最佳剧情片、最佳摄影、最佳造型设计、最佳音效五项大奖，成为本届金马奖最大赢家。此外，由华策参与出品的《麦兜我和我妈妈》获得了本次金马奖最佳动画长片。2）电影《我的少女时代》上映4 天票房破亿元。华策影视投资和联合出品的青春电影《我的少女时代》上映3 天累计票房8,675 万，截至2015 年11 月22 日晚21:50，票房累计达1.14 亿元人民币，并超过电影《饥饿游戏》登顶日冠。

集成电路是电子设备最核心的元器件，半导体产业之所以呈现周期特性，主要是受到不同终端设备兴衰的拉动；另一方面，不同终端产品对集成电路不同器件的需求亦不相同，我们从终端应用和芯片器件两个相互交叉的角度对集成电路产业需求进行了分析，当前半导体产业的驱动力正由智能手机向物联网终端/云端转移，而传感器、处理器、连接芯片、存储芯片四大类别在物联网时代将会受益最多。

解读网台与网络自制剧（电视剧）、综艺节目用户在网络平台收看表现，网台内容流量高，时长短，网络自制内容潜力较大；畅销网络小说改编的电视剧《花千骨》主演汇集多名人气偶像，暑期收视火热；腾讯视频综艺《我们15个》24小时无死角直播，是一次对真人秀节目的颠覆。

辉煌科技11 月17 日公告向董事长增发股票，募集资金总额不超过10.2 亿元，其中8 亿元用于交通Wi-Fi 研发中心的建设，公司同时以自有资金1 亿元认购北京七彩通达8.79%股权，进入公交Wi-Fi 领域。我们看好公司在交通Wi-Fi 入口的布局，重申推荐！

大旅游生态重塑：全面覆盖人们出行理由。今年前三季度，餐饮旅游行业业绩持续高增长。互联网变革有助增加非购物休闲活动时间，休闲度假产业需求强烈，可挖掘空间大。从在线订购数据来看，周末/周边游市场爆发，亲子游成主流。重申大旅游概念：以互联网预订为纽带，运动、医疗、亲子、观光等主题性旅游为核心，全面覆盖人们出行理由。旅游产业链上下游扩张成为众多公司的战略选择。

电力设备投资要点：1、最重要变量：电力体制改革落地，促进“市场化”，重塑产业链；2、拥抱能源互联网时代，带动微网、储能、光伏、光热发电、电动汽车大发展；3、商业模式更加软化，紧抓新机遇、新商业模式，能源平台前景大；4、关注硬投资的预期变化——配农网+特高压；5、投资建议与重点公司盈利预测。 ?

行业业绩整体向好不变，部分企业寻求转型突破。受益于4G 基础建设及“宽带中国”战略政策实施的推动，通信行业整体板块表现强于大盘。长期来看，在国家促进产业升级以及大力发展新兴产业的背景下，未来五年内技术的革新必将带动产业资本的重新配置，积极转型、布局新兴产业的公司将更受到市场的关注。

双11最初源于阿里巴巴2009年11月11日淘宝商城举办的一次促销。在经历了7年的蓬勃发展后，逐步由单一平台发展演变为电商行业的狂欢和全面竞赛，等同于美国电商行业的Black Friday和Cyber Money；对行业：起到了市场启蒙和消费者教育的作用，是电商行业普及和推广的重要助推器；对商家：是一次对阿里巴巴、京东、唯品会和苏宁易购等包括在物流、仓储、支付、平台、系统和人员等全方位的综合检验；对用户：在享受双11大幅度折扣的同时，逐步形成线上购买的习惯，实现从PC到移动端的转移。

我们仔细梳理了4 家在美国上市的具有代表性的互联网和科技企业,包括谷歌、苹果、微软和亚马逊的中期业绩情况：他们在2015 上半年整体营收为14,229 亿元人民币，同比增长17.2%；净利润为2,054 亿元人民币，同比减少4.9%。这包括了微软在6 月季度的84 亿美元的诺基亚并购注销和重组开销。如果撇除这笔一次性亏损，总体利润同比则上涨约18%。具体情况是谷歌上涨7.6%、微软减少2.9%、苹果上涨34.4%和亚马逊扭亏为盈。

投资要点：1、“芯”动：中国“芯”动力，强军强国梦；2、“智”造：电子“智”造两步走，步步都是新蓝海；3、“慧”终端：智能汽车大时代，环保舒适加安全；4、新应用、新技术、新未来。 ?

2015 年，随着中日韩等消费大国需求萎缩，以及LNG 出口终端集中建设，全球LNG 市场已显供应过剩。事实上，由于全球天然气需求疲软，未来5 年LNG产能都将处于过剩状态，因此尽管LNG 运价此前已遭受过一轮沉重打击，但LNG运力过剩的难关可能还未真正到来。

过去十年中国电影行业经历了快速增长，我们认为这一趋势将持续；我们预计2020 年中国总票房将达人民币1,084 亿元（2014 年之后的年均复合增速为24%），观影人次将翻番至30 亿（年均复合增长24%），主要受到以下因素推动：1) 中国娱乐支出的上升，2) 电影票价承受能力的改善，3) 电影观众及其偏好的变化，也即新一代年轻人成为消费者主力、网上购票比例上升。我们还预计供应将增长以满足需求的增长，银幕数量将达到73,000 左右（年均复合增长21%），原因在于丰厚的院线回报和商业地产的开发支撑了影院的扩张。

虚拟现实（Virtual Reality）。虚拟现实简称VR，指的是利用计算机技术模拟产生三维的虚拟世界，让使用者及时、没有限制地感知虚拟空间内的事物，利用视觉、听觉、触觉等对人体进行全方位欺骗，达到让使用者“身临其境”的效果，形成良好的沉浸感。

在音乐产业发展意见推出之后，分析了音乐产业正待涅槃重生。

互联网电视（OTT）将成为未来中国电视产业的核心。中国的电视产业正在形成有线/IPTV/互联网电视三方并行发展的格局。虽然互联网电视行业依然存在着较为严格的政策监管（包括直播禁令），但从便捷的入口与体验、资本/人才助力下愈加丰富的内容生态、以及快速扩张的网络规模效应这三个角度来看，互联网电视有望成为未来中国电视产业的核心。随着用户流量持续由传统电视体系向互联网电视转移，有线/IPTV 的整体市场蛋糕将持续缩小，机会在于区域性龙头的整合以及与互联网生态的加速融合。

Video surveillance systems in aircraft are used for ground maneuvering during taxi operations, cabin and external security, monitoring of commercial and military aircraft refueling, and flight crew observation of aircraft control surfaces. Commercial aircraft video surveillance systems perform two functions: cabin surveillance and cockpit door surveillance.

FSCs operate on the hub-and-spoke business model, with major airports in key cities serving as hubs. These carriers offer services like meals and in-flight entertainment as part of the ticket cost. They also provide additional services as add-ons for an extra cost. The global FSC market will grow at a CAGR of 3.05% during 2015-2020. In 2015, the market was led by APAC with a share of 36.7%, followed by EMEA with 34.88%, and the Americas with 28.42%.

通过行业回顾，以及进一步的分析，最终说明了风险因素以及行业投资策略。