2019 年10 月，基金投顾业务试点，开启了财富管理的新时代——以产品为中心向以客户为中心，从卖方投顾迈向买方投顾。截至今年4 月底首批试点金融机构合计服务资产规模超500 亿元，服务投资者超过200 万户。考虑到公募基金的投顾策略推出最早，类型也更丰富，因此报告将以公募的基金投顾试点机构作为研究对象。截至2021年6 月18 日，5 家公募试点机构共上线82 个策略组合。根据投顾组合的投资目标和策略等，目前市场上已有的组合可划分为四大类：目标风险、场景模式、目标投和特殊策略。

一、 当前基金投顾策略的分类..................................................................................4
1.1 当前基金投顾提供策略组合的分类 ........................................................................ 4
1.2 四种策略的特征分析 ............................................................................................ 5
二、 策略组合的评价分析框架..................................................................................6
2.1 总体分析框架 ...................................................................................................... 6
2.2 “投”的业绩评价 .................................................................................................... 7
2.3 “投”的运作分析 .................................................................................................... 7
三、 策略组合评价的实例分析..................................................................................8
3.1 偏股组合举例：中欧超级股票全明星 .................................................................... 9
3.2 偏债组合举例：华夏固收增强组合 ...................................................................... 10
四、 附录一：各策略组合的基本信息 ..................................................................... 11
4.1 目标风险类策略的基本情况 ................................................................................ 11
4.2 场景模式类策略的基本情况 ................................................................................ 12
4.3 目标投类策略的基本情况 ................................................................................... 13
4.4 特殊策略类的基本情况 ...................................................................................... 14
五、 附录二：各目标风险组合业绩评价部分详情....................................................15
5.1 激进型组合 ....................................................................................................... 15
5.2 进取型组合 ....................................................................................................... 16
5.3 均衡型组合 ....................................................................................................... 16
5.4 稳健型组合 ....................................................................................................... 17
六、 风险提示 ........................................................................................................17