国家统计局公布2019 年1-7 月全国房地产开发投资及销售数据，其中房地产开发投资额同比增长10.6%，新开工同比增长9.5%；商品房销售面积同比下降1.3%，销售额同比增长6.2%。

一、 单月投资增速回落，后续将延续下行 .................................................................. 5

二、 单月销售呈现韧性，后续将以稳为主 .................................................................. 6

三、 新开工增速回落，中期趋势向下 ......................................................................... 8

四、 土地市场趋于稳定，竣工降幅收窄 ...................................................................... 9

五、 到位资金增速收窄，按揭利率逐步回升............................................................. 11

六、 投资建议 ............................................................................................................ 12

七、 风险提示 ............................................................................................................ 12