中国飞机租赁市场发展迅猛，最近规模6 年翻9 倍。但有相关人士分析认为，这种蓬勃发展态势之下竞争风险隐现，市场规模显著增长，有可能出现行业的产能过剩，由于市场竞争过于激烈，内部消耗将不可避免，甚至会出现恶性竞争行为。从某种程度上来说，中国飞机租赁市场短时间急剧扩张，确实有一定风险，但从大的需求扩展面来讲，规模的增长与存在问题并不构成直接因果关系，中国租赁市场方兴未艾，好比一个婴儿从出生的长到少年时期，规模增长是再正常不过的事情。

2014 年中国音乐产业市场总规模约为 2851.5 亿元，其中核心层市场规模约650.6 亿元。而在线音乐异军突起， 2012 年至 2015 年复合增长率达到 137%。移动端用户增长和用户变现模式是创新关键因素。2015 年，我国移动音乐市场规模达到 63.7 亿元，预计 2016 年市场规模将达到 96.2 亿。几大音乐平台开始致力于打造音乐生态，不仅大力推动会员付费模式，并且深耕粉丝经济，催生出付费直播、线上演唱会等形式，成为音乐演出行业的新亮点。

央企合并潮持续发酵，已深刻影响旅游业。 7 月 11 日，国资委公布中国国旅并入港中旅的整合方案后，中国的头号旅游集团最大的旅游央企诞生。知情人士表示，新的集团可能被命名为“中国旅游集团”，新集团高层将分别由国旅和港中旅的管理层构成。新集团旗下或将保留中国国旅、港中旅、中旅和招商国旅等子品牌。截至 2015 年底，港中旅集团总资产超过 1000 亿元，而中国国旅 2015年总资产为 157 亿元，合并后两家总资产规模将占据旅游央企第一的位置。

本月热点：本月热点围绕欧洲杯与传媒千丝万缕的联系，从营销、科技、IP、衍生品、载体、消费、直播和相关企业与您全方位回顾欧洲杯，我们认为随着版权在未来有望进一步开放，赛事 IP 的运营专业化、专业 IP 的多角度开发、科技手段的不断进化可以让未来的体育比赛更好看、好玩以及个人参与感不断增加。而对本月热点 Pokemon Go 的复盘，我们更加看重该款游戏的社交属性，科技与社交的结合可以让科技更具光芒。

本周沪深股指小幅震荡中略有下挫，截止到 7 月 22 日周五收市，本周创业板指下降 0.61%，报 2250.00 点；上证综指下降 1.36%，报 3012.82点；传媒行业指数下降 0.13%，报 1365.92 点，跑赢创业板指约 0.48 个百分点。

我们本周继续推荐关注VR/AR 板块，并请投资者继续关注Fintech 板块。

本周传媒板块小幅调整，强于沪深300、中小板及创业板指数。近期传媒板块整体表现中规中矩，但个别板块及个股表现亮眼。我们认为利空因素逐步得到释放且边际影响递减，同时近期其他版块轮番上涨，资金存在轮转调仓需求，传媒有望成为资金配置的板块之一。精选主题与个股是目前比较稳妥的策略。

6 月，文化产业固定资产投资增速逐月上升，同比增长13.3%，民间投资降幅环比略有收窄，同比下降1.36%，依然十分低迷。上半年电影市场没能延续15 年的繁荣，受优质大片缺失和票补力度减小影响，全国票房约245.8 亿，同比仅增21%，增速大幅下滑。6 月共备案电影347 部，环比减少15 部。电视剧共备案102部4145 集，环比略有下降。7 月，深交所15 日还发布《深交所创业板行业信息披露指引第1 号－－上市公司从事广播电影电视业务（2016 年修订）》，对影视上市公司信息披露提出更高要求，影视类概念炒作有望收敛。此外，在线票务平台在电影领域的市场渗透率已经趋于饱和，未来票补力度将不断减小但不会完全消失，票务平台将深耕生态化，加大力度进行横向拓展和纵向延伸。

上周全国正式进入大暑节气，一年中最炎热的时节已经到来，全面进入“暑期档”的旅游市场也是一片火爆。驴妈妈旅游网统计显示，今年暑期出游预订人数是去年的 2.7 倍。同时，根据途牛旅游网调研数据，在有出游意向的受访者中，首选为国内长线游，其次为出境游和周边游；而在国内长线游目的地中，丽江、张家界等避暑景区备受青睐。维持暑期旅游火热市场看好，本周继续推荐景区类个股：张家界、黄山旅游、宋城演艺、峨眉山 A 及中青旅。