11月4日联想集团公布截至2021年9月30日的2021/22财年第二财季业绩。财报显示，联想集团本季度营业额达1156亿人民币，同比增长23%；净利润33亿人民币，同比大涨65%，再创历史新高，并远超彭博一致预期的3%和13%。分业务来看，联想三大核心业务集团都实现了相当不错的业绩增长。其中SSG方案服务业务集团营业额达到88.2亿人民币，同比增长30%，运营利润同比增长32%，达到18亿人民币。ISG基础设施方案集团营业额达到127亿人民币，同比增34%，接近盈亏平衡；IDG智能设备业务集团营业额达到992亿人民币，同比增长21%，运营利润达到75.4亿人民币，同比增34%。

人工智能的发展并不平静。自Alpha Go人机大战重新掀起人工智能热潮以来，经历了炒作与狂热、泡沫褪去后落地的艰难以及隐私伦理的挑战。而在过去的半年，人工智能与产业的结合前所未有的紧密。2020年是足够记入史册的一年，在全球抗疫的背景下，人工智能在医疗、城市治理、工业、非接触服务等领域快速响应，从“云端”落地，在疫情之中出演关键角色，提高了抗疫战争的整体效率。本次新冠肺炎疫情成为数字技术的试金石，人工智能作为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，验证了对社会的真正价值。

到2035年，交通运输领域新型基础设施建设取得显著成效。先进信息技术深度赋能交通基础设施，精准感知、精确分析、精细管理和精心服务能力全面提升，成为加快建设交通强国的有力支撑。基础设施建设运营能耗水平有效控制。泛在感知设施、先进传输网络、北斗时空信息服务在交通运输行业深度覆盖，行业数据中心和网络安全体系基本建立，智能列车、自动驾驶汽车、智能船舶等逐步应用。科技创新支撑能力显著提升，前瞻性技术应用水平居世界前列。

广东装备制造产业发展的主要特点是“先天不足、后天培育、满天星斗、韧性极强”。2020 年，广州牵头联合深圳、佛山、东莞等市，以产业链条构筑为主线，协同打造广深佛莞智能装备万亿元级产业集群。虽然产业仍存在发展短板，但四地上下游产业链高效协同、发展效果显著。广深佛莞智能装备产业集群被列入国家先进制造业集群第二批优胜者名单。

本文从网络架构，5G业务需求以及演进能力等方面介绍了5G承载网面临的挑战，并对5G承载网建网方案进行进一步探讨，为5G承载网网络规划与建设提供建议。

大数据技术与5G通信技术作为当前的新兴技术，其对我国经济的发展具有很强的推动能力。将大数据技术与5G通信技术进行融合研究，一方面可有效提升相关技术的发展，另一方面两者的有效融合可对人工智能的发展提供有力支撑，为我国的高质量发展奠定坚实基础。

供需紧平衡推动上游覆铜板涨价，厂商盈利弹性凸显，受益标的建滔积层板/建滔集团、金安国纪、生益科技、南亚新材、华正 新材。PCB内资厂商后发优势加速兑现，成本管控力将是下一阶段竞争焦点。A股上市PCB公司的资本开支带来的后发优势将加速 兑现，2021年产能释放叠加行业景气。原有智慧工厂产能占比更高的厂商更具拿单优势，将逐步转变为精细化管理的能力决定厂 商之间的成本差异。受益标的胜宏科技、奥士康、深南电路、生益电子、沪电股份。

2021 年前三季度计算机板块整体收入端与扣非利润端已恢复至2019年同期水平以上。受今年以来各类成本冲击和上游部件稀缺导致产品项目交付延迟等多重不利因素叠加的影响，Q3 单季度整体收入利润同比出现下降。但在微观层面，随着企业风险意识的增强，前三季度的核心财务指标中也呈现出一些颇为积极的趋势，如利润率与收入质量的持续上行，以及商誉的持续下行。

Facebook 更名Meta，全力拥抱元宇宙。当地时间10 月28 日社交媒体巨头Facebook 在年度Connect 大会上宣布正式更名为Meta。Meta是元宇宙（MetaVerse）一词的前缀，更名意味着Facebook 日后将以元宇宙为发展重心。

根据对86 家A/H 上市科技硬件公司的业绩统计，3Q21 全行业收入/净利同比增长23.9%/51.9%，环比增长12.2%/4.8%，较2Q21 增速显著放缓。

盛美上海（688082.SH）是国内半导体清洗设备龙头企业之一，已进入全球头部客户供应链，产业国产替代背景下发展潜力巨大。公司2020年实现营业收入10.07亿元，归母净利润1.97 亿元。截至11 月1 日，可比公司平均PS（LYR）为40.60 倍。公司主要从事半导体专用设备的研发及生产销售，主打产品半导体清洗设备销售收入占比保持在80%以上。2018-2020 年公司营业收入整体保持增长，复合增速达34.44%，净利率逐年提升。2018-2020 年公司毛利率基本在45%左右水平，研发投入占收入比例保持在14%附近高位，研发支出资本化率低于行业平均。

营收整体增长缓慢，信创、云计算表现亮眼，基金配置持续走低，CR20 集中度小幅下降。行业整体方面：2021 年前三季度计算机行业营收增长 缓慢（同比+5.47%），低于疫情前2019 年同期的7.58%；归母净利润同 比上升7.63%，相较疫情前仍有差距，行业内利润同比增速分化较大。 2021 年前三季度同比销售费用率和研发费用率略升，管理费用率下降； 净利率、毛利率、人均收入和人均毛利同比均有提升，行业经营情况有 所恢复。板块方面：2021 年前三季度信创、工业互联、网安营收表现突 出，信创营收以近60%的同比增速位居第一；各子行业2021 年前三季 度净利润同比增速普遍较低，但云计算净利润以增速同比+43.33%位于 行业首位，网络安全与金融科技实现扣非归母净利润负增长。机构持仓 方面：三季度机构持仓略降，行业配置持续降低，基金持股前20 公司 占行业持仓八五成仓位，CR20 集中度较2021 年Q2 小幅下降。

基于2021 年三季度公募基金持仓数据，基金重仓持股中电子行业市值占比为13.19%，相较于上一季度下降0.94pct，与去年同期相比上升0.36 pct。从行业超配情况来看，电子属于公募基金持续超配板块，2021 年三季度电子板块超配比例为3.84%，较上一季度下降0.87pct，与去年同期相比下降0.34 pct。整体来看，2021 年三季度电子板块走势相对低迷，基金配置比例略微下滑，但仍处于2019 年以来的相对高位，且位于全行业第四，长期属于机构重点配置对象。从外资来看，2021 三季度末北上资金对电子行业的持股总市值达到1,739 亿元，配置比例达到6.84%，相较于上一季度保持平稳。

21Q3 家电板块实现营收3291 亿元，同比+2.3%，由于去年同期出口基数较高，且内销 端受上半年疫情积压的需求释放，21Q3 复合19 年同期增速为2.3%，延续了Q2（复 合19 年+8.6%）稳健增长的态势。分子板块看，白电/小家电/厨电/黑电/零部件增速 分别为+2.1%/+8.2%/+11.8%/-5.8%/18.9%。整体来看，白电行业龙头出现分化；小家 电方面，厨房小家电仍承压，增量主要由清洁类、投影和按摩小电带动；厨电方面， 集成灶延续高景气带动板块增长，传统龙头表现不俗。

中美争端影响下，传统通信及云设备和建设承压，光纤光缆集采价格边际改善底部抬升，IDC 受“双碳”催化加速行业格局重塑，北斗、新型应用逐渐兴起。

Facebook 更名开启元宇宙新时代，VR 成为元宇宙关键交互入口。2021 年3 月，元宇宙概念第一股Roblox 上市，成长为全球最大在线游戏创作平台，再次引爆元宇宙概念热潮。随着元宇宙概念持续渗透，Facebook、 Google、腾讯、字节跳动等各大厂商分别从基础设施、游戏、内容、社交平台等方面布局元宇宙。北京时间2021 年10 月29 日的Facebook Connect 2021 大会上，全球最大社交软件平台Facebook 宣布将公司名称改为 “Meta”，即元宇宙Metaverse 的前缀，同时更换公司图标，扎克伯格表示希望在未来十年之内，元宇宙覆盖 10 亿人、承载数千亿美元的数字业务。VR 作为为用户塑造近似真实的交互、提供深度感官体验的设备成为实 现真正元宇宙概念的重要途径。

由于国家政策和5G商用进程的推动，国内的边缘计算技术正在快速落地。产业链各方都在积极探讨5G+MEC在垂直行业的解决方案，新的业务形态和运营模式都在不断涌现。在充分调研运营商、云服务公司、设备提供商和标准组织在MEC方面的研究和进展的基础上，对MEC部署中可能存在的关键问题进行了分析和探讨。

随着我国经济的高速增长，人们日益增长的对物质与美好生活的需求正在助推着技术的发展，飞速发展的现代化通信技术同时也给人们带来了极大的便利。我国领先于世界的5G通信技术，为万物互联的时代的构建提供了巨大的重要驱动能力，但与此同时，也对现有的传送网架构提出了更大的挑战。本文将基于传送网的发展现状及发展趋势，针对5G时代背景下传送网架构的建设发展提出探讨性意见。

作为我国数据安全领域的基础性法律、国家安全领域的重要法律，《数据安全法》的出台体现了当前数字经济发展对安全的关键需求，为我国数据安全的发展之路提供了指引。在数字经济发展的场景下，跨系统、跨域和跨境的数据流通共享以及多方的数据联合计算将成为常态，数据安全将不再是一个组织内部的事情，需要构建一个科学的数据安全治理体系，才能有效地保障数据安全，管控数据安全风险。而且，数字经济创新发展的关键在于数据的安全开发利用，需要数据安全和数据开发利用两者的协调发展。