投资分析报告

• 纺织机械行业：周期叠加成长，传统产业涅槃新生－深度报告
  纺织机械是指把各种天然纤维和化学纤维加工成纺织品所需的机械设备的总称。纺织产业链流程长、分工细、工序要求差异大，由此导致纺织机械专业化分工程度高，按制造环节大致可分为纺纱机械、编织机械、印染机械、服装机械等。纺机产业链各环节配套技术种类繁多，行业存在较高技术壁垒。
• 机械设备行业：关注传统中游复苏，掘金产业升级机会－2018年度机械设备策略观点
  2018 年是中游设备复苏的重要一年，产业升级将是机械行业的长期主旋律。宏观层面稳定增长，质量提升；上游供给侧改革促中游领域转型升级。在此背景下，传统复苏及下游景气度将是机械板块的重视方向。我们认为，工程机械复苏仍将持续，3C 领域（显示面板设备）需求将快速释放，智能机器人领域将迎来关键突破，高铁作为“大国重器”将持续受益主题行情。
• 机械设备行业：“周期市场格局重塑，“成长增量空间打开－2018年投资策略
  目前基金对于机械设备板持仓仍然处于低配状态。截止到2017年三季度，机械设备板块持仓规模为319.38亿元，单季度环比增长6.33%，如果将机械设备板块基金持仓比重与板块流通市值比重对比，目前板块仍然处于低配状态。
• 机械设备行业：《铁路“十三五发展规划》发布，国务院推动创建“中国制造2025“国家级示范区
  2018 年挖掘机行业预计增长10%~30%。在日前召开的2017 年度中国挖掘机械行业年会上，与会专家预计，2018 年挖掘机行业将保持10%~30%的稳定增长。同时，挖掘机市场呈现出新特点，行业逐步进入龙头企业竞争时代，市场集中度仍有上升空间。（来源：中国机械工业联合会机经网）
• 机械设备：聚焦高景气度行业，把握制造业升级趋势－2017回顾
  2017 前三季度机械行业盈利能力复苏。对机械行业316 家上公司业绩进行梳理，2017 年前三季度机械行业整体实现营业收入6883 亿元，同比增长24.3%，实现归母净利润236 亿元，同比增长81%；从板块内个股增速中枢来看，行业营收增速中位数为25.6%，为7 年同期最高值，272 家公司实现营收的正增长，占比86%，归母净利润增速中位数24.04%，接近2010 年增速高位，229 家公司实现净利润正增长，占比72.5%。