1～7 月，医药制造业实现利润总额1789.3 亿元，同比增长11.2%，增速较1～6 月下降3.2 个百分点，较上年同期下降7.5 个百分点。

根据我国相关条例定义，医疗器械是指：单独或者组合使用于人体的仪器、设备、器具、材料或者其他物品，包括所需要的软件；其用于人体体表及体内的作用，不是用药理学、免疫学或者代谢的手段获得，但是可能有这些手段参与并起一定的辅助作用。其使用旨在达到下列预期目的：对疾病诊断、预防、监护、治疗或缓解；对损伤或者残疾的诊断、监护、治疗、缓解或补偿；对解剖或者生理过程的研究、替代、调节等。我国对医疗器械实行分类管理，按安全性分为一二三类，并由不同的药监部门进行审查管理。其中，第三类是由国家药品监督管理部门审查批准。

全球肿瘤用药市场维持高速增长，创新抗肿瘤药国内市场空间大。据 IMS数据显示，全球抗肿瘤药物市场从2012 年910 亿美元增至2016 年1130 亿美元；中国抗肿瘤市场由2012 年的604 亿元增长至2017 年的1268 亿元，预计2018 年市场规模可达1447 亿元。而从药物结构来看，全球抗肿瘤药物以靶向及免疫治疗药物为主，占比65%；而国内市场抗代谢类、植物药类和烷化剂类药物占比超过50%，我们预计国内肿瘤药物结构未来会向全球看齐，靶向及免疫治疗药物国内市场成长空间大。

当前市场对医药板块整体担忧：1）弱市下白马龙头同样存在滞后的估值下降风险；2）行业当前增速未反映未来仿制药医保控费、进口创新药进程加速对国内企业挤压的影响；3）行业监管和政策风险不断：70%带量采购潜在对未来药价压力、生产过程全国检查、基药目录更新对存量品种冲击、销售过程合规性风险等。

总量增速持续承压，流感疫情影响消退：2018H1 样本医院整体销售额为1110.4 亿元，同比增长0.98%。分季度看，2018Q2 增速1.29%，较Q1提升0.65 个pp，样本医院整体销售进一步回暖。