自上而下视角看大中客车行业：1）符合“中特估”长期大方向，代表中国汽车制造业优势子行业走向全球。以“宇通客车”为代表，国内一流企业走向世界一流企业。2）站在大周期视角下，汽车板块正处于第4个周期中（2005年开始算起）。板块内部横向比较看，大中客行业或率先形成【国内国外共振】，走出新一轮向上周期。

上海车展是2023 年汽车行业年度盛典，将会充分展示我国汽车行业最新发展成果，自主品牌与智能电动车型有望大放光彩。第二十届上海国际汽车工业展览会将于4 月18-27 日在上海举办，本次车展以“拥抱汽车行业新时代”为主题，预计将会有来自20+国家和地区的1000+家整车及零部件公司参展。2022 年北京车展因疫情影响取消，本次上海车展将成为近两年来各车企新车型、新技术集中发布的窗口，对于汽车行业意义重大。其中，自主品牌、智能电动车有望成为上海车展焦点，展现汽车行业新趋势、新格局。

行情概述：截止到4 月17 日收盘，4 月汽车（中信）板块下跌 2.1%，跑输大盘5.7 个百分点。从板块排名来看，汽车行业涨跌 幅在中信30 个一级行业中位列第28 位。汽车（中信）板块PE （TTM）为25.94 倍，处于近5 年以来51.6%分位，估值有所下 滑，汽车（中信）行业PE（TTM）在30 个中信一级行业中排名 第10 位。