2004 年修订的《外商投资产业指导目录》对于水电设备、核电机组都有规模要求，且限于合资、合作。2007 年修订的《外商投资产业指导目录》中，虽然取消了规模限制，但新能源发电成套设备或关键设备制造限于合资、合作，在随后2011 年的修订中，才取消了合资、合作要求。在2017 年的修订中，目录取消了在“核电站的建设、经营”和“电网的建设、经营”中的中方控股要求。

日前，中电联公布了《2018-2019 年度全国电力供需形势分析预测报告》，报告称如果没有大范围极端气温影响，预计2019 年全社会用电量增速在5.5%左右。

河南省人民政府日前发布了《关于促进经济平稳健康发展的意见》，要求进一步降低企业成本。持续推进电力市场化交易，取消参与电力交易用户年用电量1000 万千瓦时以上的准入门槛，参与电力批发交易用户的年用电量门槛由1 亿千瓦时降低为500 万千瓦时。

2 月12 日，国资委办公厅网站发布通知称，为进一步做好企业财务快报工作，结合企业财务报表格式修订情况，对中央企业财务快报进行了调整，提及发电企业主要经营指标表要增加”光伏装机容量”“光伏发电量”等统计指标。据悉，这是光伏装机量、发电量首次列入统计。

近日，国家发改委发布了关于培育发展现代化都市圈的指导意见，《意见》指出我国将要着力打造一体化公路客运网络，完善充电桩、加气站、公交站场等布局，支持毗邻城市(镇)开行城际公交，加快推动近郊班线公交化。统筹考虑都市圈轨道交通网络布局，构建以轨道交通为骨干的通勤圈。在有条件地区编制都市圈轨道交通规划，推动干线铁路、城际铁路、市域(郊)铁路、城市轨道交通“四网融合”。

2 月26 日，国家发改委发布《2018 年全国固定资产投资发展趋势监测报告和2019 年投资形势展望》（简称报告）。初步预计2019 年我国固定资产投资运行将呈现企稳态势，中高端制造业、现代服务业投资成为主要拉动力，基础设施投资增长情况略有好转，中西部投资增速继续领先。

中国科学技术大学教授路军岭、韦世强、杨金龙等课题组密切合作，研制出一种新型催化剂，攻克了新能源汽车——氢燃料电池汽车推广应用的关键难题：解除氢燃料电池一氧化碳“中毒休克”危机，延长电池寿命，拓宽电池使用温度环境，在寒冬也能正常启动。该研究成果日前在线发表在国际权威学术期刊《自然》上。

火电行业具有强周期性和逆周期性特点：GDP对发电量、机组利用小时、煤价等几大要素有着直接影响，这使得火电行业具备强周期性行业的特点；同时，在不同的经济阶段，量、价、成本三者的变动方向不同，发电量的顺周期性、电价的部分公用事业性质、煤价的晚周期性，如同天鹅、大虾与梭鱼从不同方向拉车的典故，要素的不同变动方向导致火电盈利互相抵减，但在经济景气下行阶段各要素最容易形成合力，使火电具有逆周期特点。

运价方面， 18 年初发改委上调了铁路运价上浮范围，但考虑到政府目前仍然要降低物流成本，所以公司运价未来将会维持平稳。

行业趋势：增速放缓、集中度提高，关注大型水电资产。多维度对比：长江电力“模式优势 ”显著，雅砻江水电发效率最高。

根据业绩预告与快报，电力设备与新能源行业2018年业绩整体承压；我们判断行业2019年景气回升，维持强于大市的行业评级。

2018年1-12月份，电力行业运行整体平稳，全国电力供需总体平衡，部分地区局部性、阶段性电力供应偏紧。从主要运行指标来看，电力、热力生产和供应业固定资产投资降幅继续收窄，电源投资同比持续回落，电网投资同比增速由负转正。全国电源新增发电装机容量同比继续下降，全国发电设备容量平稳增长，且核电、风电等清洁能源设备容量占比进一步提升。全社会发电量较快增长，各类型发电设备利用小时均同比提高。全社会用电量实现较快增长，且第三产业和城乡居民生活用电量继续保持两位数以上较快增长，用电结构继续优化。此外，电力行业经营状况不容乐观，行业主营业务收入和利润总额增速持续放缓。