Medium-voltage motors are used in industrial drives for applications such as rolling mills; traveling cranes; rotary kilns; weaving and spinning; and compressors, pumps, and blowers. Medium-voltage motors are designed to operate at 600 volts (V) or more and less than 35 kilovolts (kV). However, the scope of the report is limited to the medium-voltage motors purchased by process and discrete industries as well as those used in commercial and industrial heating, ventilation, and air conditioning (HVAC) applications.

大储、工商储需求高增，户储静待去库结束。总量上，我们预期 2024 年全球储能出货量超 250GWh，同比增长约 40%。我们预期美国在光伏装机高增、储能并网流程加速下，装机量有望实现同比增长超 40%；我们认为中国市场因光伏装机增速预期较低，储能装机同比增长约 20%，在电改持续推进、独立储能占比提升下，中国大储运营经济性有望边际改善；欧洲和其他地区受益于能源转型与保障电力系统稳定性需求，我们看好大储需求有望保持 50%+高增需求。

回顾2023年上半年，煤价从高位回落，叠加来水偏枯，火力发电高增，大部分火电企业扭亏为盈；下半年，煤矿安监事故频发，原煤供给端放缓，煤价有所回升，火电走势偏弱。此外，11月容量电价机制出台，火电盈利得到保障。展望2024年，弱市下水核板块经营稳健，现金流充裕背景下防御价值凸显，板块值得配置。

2023 年 12 月 13 日，各缔约方在二十八届联合国气候变化大会(COP28)上 达成“历史性”协议，首次呼吁“以公正、有序和公平的方式在能源体系中摆脱化石燃料”。根据 UNFCCC 官网，本次协议标志着“化石燃料时代结束的开始”（“Beginning of the end” of the fossil fuel era）。

钙钛矿是指一类分子通式为ABX3的晶体，其中A代表一价有机或无机阳离子（如甲胺MA+、甲醚FA+ 、Cs+ 铯等）；B代表二价金属阳离子（Pb2+ 铅 、Sn2+ 锡 、Ge2+ 锗 ，最常用是Pb2+）；X代表一价卤素阴离子（如Br溴 、I - 碘 、Cl- 氯，最常用是I -）。