安防监控正从高清时代演进到超高清时代。超高清视频结合 人工智能技术，可以提供更清晰、更多层次的图像信息，助力提 升监控范围、识别效率及准确率，已逐步应用于铁路、机场、银 行、油气、化工、城市管理和政法系统等。赛迪研究院电子信息 研究所梳理了超高清视频安防监控典型案例的应用场景和特点， 提出三点建议，即深化超高清视频和AI、边缘计算、5G 等技术的融合创新，加快超高清视频行业应用复合型人才培养，开展安 防监控典型应用案例的推广活动，旨在推动超高清视频安防监控 的普及推广。

AI 模型数据量和算力需求大。ChatGPT3 相较ChatGPT2 在数据存储端从百G 提升 至40T，在存储量上有约100 倍的提升，算力需求同样也呈几何倍增长。据OpenAI 测算，2012 年以来全球头部AI 模型训练算力需求3-4 个月翻一番，每年头部训练 模型所需算力增长幅度高达10 倍，远超摩尔定律的增长速度。美光表示，一个典型 的人工智能服务器的DRAM 容量是普通服务器的8 倍，NAND 容量是普通服务器的 3 倍。

我们认为AI、国产化超预期、产业拐点三大驱动共振，电子迎战略性黄金机遇。行业利好层出不穷，自主可控势在必行。4 月16 日出版第8 期《求是》杂志发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《加快构建新发展格局 把握未来发展主动权》。文章提到“加快科技自立自强步伐，解决外国‘卡脖子’问题”。国家层面坚定强调集成电路产业重要性，产业链自主可控必要性，并从政策和市场两方面推动行业发展。

光芯片重要性凸显及未来成长性：磷化铟光芯片及组件是光模块中最大的成本项，其性能直接决定光模块的传输速率，是光通信产业链的核心之一。根据Yole预测，磷化铟器件预计到2026年下游应用规模将达到约52亿美元，20-26年复合增长率为16%。国产化率低、成长空间广阔：国内厂商在2.5G及以下、10G光芯片上具有一定优势，但25G光芯片的国产化率约20%，25G以上光芯片的国产化率仍较低约5%。生产工艺是核心壁垒：光芯片的制造成本中制造费用占比最高，良率决定各家能力。生产流程中，量子阱、光栅、光波导、镀膜等环节成为竞争关键。

AI 大模型发展迅速，算力基础建设有望带动存储器需求进一步提升。OpenAI 引领 了大模型趋势，AI 模型参数量发展到上亿级甚至百万亿的规模，复杂程度指数上 升，需要强大的算力支撑其计算，对存储需求量也将大幅提升，据美光数据，一台 人工智能服务器DRAM 使用量是普通服务器的8 倍，NAND 是普通服务器的3 倍， 其预计存储芯片行业的市场规模将在2025 年创下历史新高。此外，DDR 内存用量 的增加也将提升对内存接口缓存芯片的需求，叠加DDR内存从DDR4 向DDR5 升级 的确定性，DDR 内存接口缓存芯片市场也迎来高增长。

本报告期计算机行业略微领先大盘。计算机行业上涨1.08%，沪深300 指数上涨1.01%，计算机行业指数跑赢0.07pct，位于申万一级31 个行 业中的第14 位。

1）TechInsights报告指出，2022年全球智能手机内存市场规模同比大幅下降23%，DRAM和NAND产品价格也大幅下降。2）CINNO Research数据表明，2022年全球上市公司半导体设备业务营收排名TOP10营收合计达1,030亿美元，达到近三年最高营收记录，同比增长6.1%。3）Gartner公布2023年第1季度全球PC出货量为5515.4万台，同比下降30%，预估今年第2季度会继续下滑。

复苏与成长共振，推动LED 显示欣欣向荣，小间距成为LED 显示行业支柱。2022年海外市场需求高增，根据行家说 Research 预计 LED 显示海外市场在 22 年同比增幅超 30%，国内市场受经济下行影响需求短期承压，预计23 年有望复苏，推动全球LED 显示行业重回双位数增长，集邦咨询预计未来 3 年复合增长率将达到 15%左右。随着技术的成熟和成本的下降，小间距已经进入性比价空间，占比已达60%。根据 DISCIEN 的数据，预计 2022 年中国小间距 LED 市场销额将超过 200 亿元。从市场维度来看，小间距已经从早期阶段对使用效果考量优先于价格的诸如军队、安防等 to G 为主的市场，逐步扩展至如今的商企、广电等 to B 市场；从满足高端客户至中端及下沉客户需求； 近 2 年，标准 LED 显示产品在会议、教育市场快速渗透，XR 虚拍、影院市场又陆续启动，LED 小间距将持续增长。

近期各基金公司陆续披露了23 年一季度报告，我们统计了全市场主动开放 式基金重仓持股及深沪股通持股数据。基于板块、子行业、个股三个维度对电子 板块基金持股进行分析。

计算机行业重仓规模占基金重仓总规模6.62%，环比提升2.75个百分点，相较计算机行业标准配置比例超配0.58个百分点。 子行业方面，计算机设备增长最高，占计算机行业基金重仓规模的12.04%，较2022Q4提升了2.6个百分点，产业互联网占比 也提升了1.02个百分点。个股方面，重仓集中度下降体现各领域龙头普遍获得增持，行业上行趋势明朗，其中同时具备应用 场景+AI属性的行业龙头获增持最多，如金山办公、科大讯飞、同花顺、恒生电子、三六零等。