清明假期国内旅游出游1.02亿人次，实现旅游收入 271.68亿元，国内旅游市场正在有序复苏，由于近程旅游占比高、旅游 产品价格低、景区减（免）票等原因，旅游消费完全恢复尚需时日。短期来看，尤其看好 酒店、景区、旅行社等弹性大的板块龙头。中长期来看，我们看好具备 优质成长性的免税、演艺主题公园板块龙头。

清明客流符合预期，人均消费仍处低位。据交通运输部数据，清明假期期间， 全国预计发送旅客 1.4452 亿人次，同比增长 142.4%。踏青赏花自驾游，核心客源地恢复较好。自然景区表现平淡，郊游度假类景区表现亮眼。预计 21Q1 休闲服务板块将实现低基数下的同比高增。

中国化妆品创新展于 2021 年 3 月 29-30 日在杭州召开，展会展现了化妆 品行业的新趋势。全球供应链重新分配，提升中国产能世界占比。预计线上渠道占比将持续提升，未来随着线上红利逐渐消退，提升用 户价值是关键。产品趋势：主打“功效”+“颜值”。预计线上渠道占比将持续提升，但随着线上红利逐渐消退， 提升用户价值是关键。

医美机构拓客之匙，助力机构提升消费者客单价。破局者乐提葆，拓客新玩法。1）价格带中段的空缺填补；2）水货市场或将“断货”； 3）审核周期较长，充分享受时间窗口进行市场推广。老牌劲旅保妥适，重视医生专业培训。当前国内医疗领域占比仅约为 18%，未来有望成为行业新的增长点。海外品牌排队入局，中国肉毒素市场竞争或将加剧。

2021 年清明假期出游人数恢复至疫前同期超 90%。国内疫情 形式逐渐好转，疫苗加速推广，且春节就地过年压制返乡需求， 清明节为春节后第一个小长假， 补偿性出游”需求爆发。自然景区接待上限放开，周边游与跨省中长线旅游强势增长。酒店业订单量大幅增长，三亚开房率回暖超预期。