本报告中作为案例的富港万嘉后智能厨房系统，从2016年开始专利布局，目前共计申请了1130项智能厨房的专利，致力于实现全自动化烹饪。该项技术打破原有厨电功能局限，用智能化技术衔接从备菜到清洁的整个流程，是智能厨房领域的前瞻式尝试。未来，在后智能厨房领域，我们持续可期能实现从个人健康饮食、从高精度还原烹饪技术，从商业餐饮数字化等维度给家庭厨房以及餐饮市场带来革新。

投资建议：我们首推储能电池龙头宁德时代，推荐磷酸铁锂电池龙头亿纬锂能、国轩高科，关注鹏辉能源，推荐储能逆变器及系统集成供应商阳光电源、林洋能源。

2020 年6 月新能源汽车产销数据：6 月产销分别为10.2 万辆和9.8 万辆，同比下降25.0%和35.5%，环比上升21.3%和21.5%，符合市场预期。1-6月新能源汽车累计产销分别为39.7 万辆和36.8 万辆，同比下降36.5%和40.3%。

预计下半年光伏需求有望强势复苏，2020-2022 年全球光伏装机有望分别达到120GW、150GW、170GW。硅料、电池片环节供需格局有望优化，硅片环节降价空间有望缩小，组件环节集中度有望提升，玻璃等关键辅材或于装机高峰期出现涨价。推荐隆基股份、通威股份、东方日升、晶澳科技、爱旭股份、福斯特、锦浪科技、林洋能源、阳光电源、正泰电器等，建议关注福莱特。HJT 设备国产化有望推动产线投资回收期快速下降，加速产业化进度，2020-2025 年新增设备需求空间有望超过600 亿元。推荐迈为股份、捷佳伟创、山煤国际、东方日升、通威股份等，建议关注金辰股份、苏州固锝等。

年初以来，家电板块整体+5.9%，处于中后方位置。20Q1 公募基金及外资在家电行业的配置占比有所下降。Q2 以来，随着疫情可控性加强，估值相对处于低位，市场情绪回暖后，家电板块表现有所回暖，尤其是线上占比较高、受疫情影响较小的小家电板块表现亮眼，其中，新宝股份和小熊电器涨势位居前列。我们认为，疫情只是基本能力的放大器，在危机之下，各企业也在迅速调整，我们可以明显看到有部分企业开始在各个方面尝试调整与改变。

7 月预期国内中游锂电需求恢复，龙头订单预计环比大幅增长，海外市场已从疫情中恢复高速增长Q3 将迎来全球新能源汽车基本面拐点。全球电动化正迈入供给端优质车型加速期，未来三年是全球主流供应链加速爆发的趋势性机会。围绕全球一线供应链投资主线，持续看好切入全球电动车主流供应链（特斯拉、大众MEB、LG、CATL 等）投资机会。持续推荐：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、三花智控、比亚迪、亿纬锂能、宏发股份、拓普集团、先导智能、赢合科技、鹏辉能源、卧龙电驱等。

6 月电动车生产10.2 万辆，同环比-25%/+21%，环比恢复。国内明确补贴延迟两年，6 月排产开始改善，7 月有望迎来拐点；海外复工复产提速，4 月销量低点已过，5、6 月销量恢复好于预期，欧洲主流国家销量8.12 万，同比+93%，欧洲电动车补贴政策持续超预期，6-7 月有望恢复高增长状态；Tesla Model 3 国产和 Model Y 推进超预期，大众等传统车企提速奋力直追，近年海外车企有近 50 款全新电动平台车型上市，新车型带来的超级产品周期值得期待。重点推荐布局中游龙头（宁德时代、璞泰来、科达利、新宙邦、恩捷股份，关注亿纬锂能、比亚迪、天赐材料、天奈科技、嘉元科技、当升科技、星源材质、杉杉股份等）；核心零部件（宏发股份、汇川技术、关注三花智控）；重点推荐底部的优质上游资源（华友钴业、天齐锂业、关注赣锋锂业）