大流行阶段市场或将于2023年饱和，2021年和2022年H1新冠疫苗供不应求，2022年H2或将供过于求。当前全国累计接种约2亿剂次，近期平均每日接种350-500万剂次；预期2021年6月，新冠疫苗接种率有望 达到40%；2021年底，有望实现约60%接种率；2022年初，有望实现70%-80%接种率，实现约11亿人次接种。海外新冠疫苗采购市场或将于2023年年中前饱和。

21Q1全部公募基金占比13.7%，环比+0.38pp。21Q1外资持有医药生物板块的总市值占比为3.47%，环比下降0.1pp。21Q1全部公募基金占比13.7%，环比+0.38pp；剔除主动医药基金占比10.34%，环比+0.34pp；再剔 除指数基金占比10.64%，环比+0.69pp；申万医药板块市值占比为9.05%，环比-0.49pp。

燃气行业新闻：《2021 年能源工作指导意见》中指出，2021 年全国天然气产量指引约为 2025 亿立方米。燃气行业数据跟踪：环比上周，国产气价格下降 4.39%，进口气出厂价格上升 0.62%。燃气行业：天然气消费增长具有确定性，管道运营商和城市燃气公司如能保证气源的供给， 可受益于下游需求增长，推荐深圳燃气，建议关注新奥股份。

白马反弹明显，基本面强劲是主要驱动。持续关注业绩期表现，本周年报与一季报披露开始进入密集披露尾声，目前来看 白马虽然出现一定程度反弹，考虑到头部企业基本面长期趋势向好，仍是全年配 置的优选标的。新药研发取得诸多进展。全球来看，本周 Opdivo 与化疗联用获得 FDA 批准用于 一线胃癌治疗，成为首个获批该适应症的 PD-1 药物，这也是胃癌这一重磅适应 症上的重要突破。

2020全年稳中求进，CRO 板块逆势爆发。专科药：全年业绩持平，研发投入继续大幅增加。中药：下半年快速恢复，全年收入小幅下降。医疗器械：全年小幅增长，研发投资持续增加。医药流通：市场趋势向龙头集中，有望进一步提升市场份额。医疗服务：营业收入持续快速增长，利润受到边际效益影响有所下滑。CRO：逆势向上，2020 年业绩全面爆发。生物科技：逐渐迎来收获期，研发投入继续高增长。互联网医疗：新兴赛道高速增长，活跃用户数持续增加。关注低估值标的，看好细分赛道龙头。

2021Q1国内血制品累计实现批签发1948.97万瓶，同比下滑24.20%。白蛋白2021Q1累计实现批签发1126.49万瓶，同比下滑24.17%，白蛋白或出现供应缺口，其中进口白蛋白占60.92%，国产占比39.08%， 国产与进口白蛋白均有下滑，进口白蛋白降幅更为显著，国产白蛋白自2020Q4出现下滑，预计可能与2020Q1疫情期间采浆量的下滑有关。国内血制品批签发结构性调整，龙头公司相对稳定。