Barnes Reports' Global Manufacturing & Makets report series provide estimates of the size and characteristics of the largest equipment, materials and consumables by manufacturing industries in the largest 140 global countries. These estimates are produced by a proprietary economic model that is based on a number of sources and factors

今年暑期旅游市场持续恢复，火热程度创近五年来新高。出游半径逐渐扩大，机酒价格普遍上升成为暑期出行特征，出境游、亲子游火热,研学旅游、赛事演出等项目暑期表现亮眼。暑期旅游消费恢复显著，期待十一黄金周假期催化带来Q3-Q4 的进一步复苏。根据中国旅游研究院数据，今年暑期全国国内旅游人数达18.39亿人次，占全年国内旅游出游人数的28.1%，同比:实现国内旅游收入1.21万亿元，约占全年国内旅游收入的28.7%。今年暑期旅游热度明显高于2019年同期，同比2019年国内热门城市机票预订量增长四成，酒店预订量增长1.4倍，门票预订量增长35%，多数目的地接待游客人数达到历史最高水平。

复盘日本预制菜产业变迁，系“进可攻、退可守”的黄金赛道。在日本第三、第四消费时代，速冻预制菜在产业趋势&社 会人口趋势双击下穿越经济牛熊；整体发展节奏：B端率先放量拉动增长，BC双击，C端为主、接力发展。从品类视角看， 差异化、个性化消费潮流驱动品类创新，sku迅速扩充，同时消费场景变迁决定品类更迭，如微波炉普及带动主食类速冻 预制菜快速发展。就行业格局而言，行业格局整体处于优化通道，从80年代CR10约75%到2016年CR5约80%，速冻企业数量 不断下降、单厂产值不断提升，但寡头市场份额、行业地位并非绝对稳定。此外，行业同样面临盈利困局，其中日本成熟 冷冻食品行业的利润水平约5%，日冷等龙头内外多点发力，但长期营业利润率在5-7%运行。

2023H1社会服务行业（申万分类）实现营收681.11亿元（+39.83%），为2019年同期 108.53%；行业整体实现归母净利润 59.69 亿元（+223.04%），为2019年同期93.63%。行业营收端恢复进程略快于利润端。 期内行业综合毛利润208.25亿元（+64.72%），为 2019年同期 69%，毛利率30.58%（+4.63pct）；净利润64.78亿元（+190.89%），为2019年同期89%，净利率9.51%（+4.94pct）。行业整体费用率17.08%（-1.48pct），其中销售费用率9.26%（+2.21pct）、管理费用率7.05%（-1.8pct）、财务费用率0.77%（-2pct）。

1H23 社服行业盈利超疫前水平，Q2 扣非净利恢复率环比改善。可比口径下（剔除 19 年 未上市和资产重组因素），1H23 我们覆盖的 A 股社服板块上市公司实现营收 735 亿元/恢复至 19 年同期 95%，扣非归母净利 64 亿元/恢复至 19 年同期 107%。Q2 行业需求恢复放缓，A 股社服板块上市公司 Q1/Q2 营收恢复率各为 98%/93%，环比下滑 5pct，扣非归母净利恢复率各为 104%/110%，环比提升 6pct，酒店、景区受益于较高的经营杠杆，带动整体板块业绩恢复斜率 好于营收。H 股方面，1H23 社服板块上市公司实现营收 3006 亿元/恢复至 19 年同期 145%，归母净利 224 亿元/恢复至 19 年同期 107%。