2016 年下半年，军工行业中长期投资逻辑不变，军民融合仍是长期发展方向、从成长股的角度选择高成长的民参军公司，关注研究所改制进程、期待实质性突破。关注国防信息化和通用航空两大投资方向，推荐海兰信、国睿科技、华讯方舟、银河电子、海特高新，关注雷科防务、中航光电等。

高精尖武器装备升级换代需求对各分系统及单机设备提出更高指标要求，拉动整个基础工业尤其电子产业技术替换提升。具体技术方向包括芯片、 FPGA，红外技术，先进导航制导与控制、量子通信、自主可控、新材料、大数据、VR&AR 等技术。民参军后，整个航电系统均面临从上游到下游的迭代替换。将激活整个军工电子千亿级市场空间。

6月25日，中俄共同签署了《中俄联合声明》《关于加强全球战略稳定的联合声明》和《关于协作推进信息网络空间发展的联合声明》。

当前的宏观经济和风险偏好下，股市缺乏趋势性机会。环保行业下半年或有结构性投资机会，PPP 加速落地是可能性较大事情，投资者可以顺着这一主线精选环保个股。我们将行业投资评级下调至 “同步大市”。

今年投资特性在消费板块验证明显：2016年上半年存量博弈市场，结构性行情凸显。投资偏好：1、确定性；2、业绩强，估值低。所以资产价格明确上升的板块如黄金、白酒、农产品等板块涨幅惊人，估值较低的家电也有较好表现。我们认为随着地产、汽车消费时代的逐渐远去，中国消费进入了新的循环模式，地产、汽车的消费转移留出的巨大的消费能力。

健康产业是具有巨大市场潜力的新兴产业。在经济发展新常态下，发展健康产业不仅是推进健康中国建设的必由之路，也是推进经济结构调整和供给侧结构性改革的重要方面。当前，我国健康产业展现出方兴未艾的良好势头，我们要深挖我国健康产业蕴含的巨大潜力，搞好战略规划，完善相关制度，加快推进健康中国建设，不断增进人民的健康福祉。