据新华网21 号报道，《关于授权澳门特别行政区对横琴口岸澳方口岸区及相关延伸区实施管辖的决定(草案)》于21 日提请全国人大常委会审议。草案授权澳门特区对横琴口岸澳方口岸区及相关延伸区依照澳门特区法律实施管辖。授权区域包括横琴岸澳方岸区，莲花大桥和澳门大学连接横琴口岸通道桥相关部分以及澳门轻轨延伸至横琴口岸的预留空间。租赁期限自有关区域启用之日起至2049 年12 月19 日止（澳门回归50 周年），届满可以续期。澳门的莲花口岸整体搬迁至横琴的工程预计将于今年年底完成。本次草案是为口岸搬迁至横琴后的运作提供法律框架。

运动服饰行业：361 度、安踏体育于本周披露3 季度运营数据。361度于2019 年10 月15 日发布2019 年第3 季度营运概要。其中，361 度主品牌产品单三季度零售额（以零售价值计算）较2018 年同期有低单位数增长，361 度童装品牌产品单三季度零售额（以零售价值计算）较2018 年同期有高单位数增长。安踏体育于2019 年10 月16 日发布2019 年第3 季度最新运营表现。其中，安踏品牌单三季度零售金额（以零售价值计算）对比2018 年同期录得10%-20%中段增长。

截止 10 月 25 日，公募基金三季报披露完毕。我们选取采用主动管理策略的公募基金作为研究对象，具体包括开放式股票型基金（不含指数型）+开放式偏股混合型基金+开放式灵活配置型基金+封闭式股票型基金（不含指数型）。

9 月休闲服务板块下跌1.5%，跑输上证综指2.0 个百分点，跑输沪深300 2.1个百分点，在28 个申万一级行业中排名第20 位。受益于十一黄金周出行旺季临近的预期，景点板块部分公司表现较好。天目湖（+10.2%）、宋城演艺（+6.4%）、长白山（+1.2%）均有较好涨幅；凯撒旅游得益于海航旅游被动减持，大股东变更为凯撒世嘉及其一致行动人影响，9 月上涨10.4%。

八月日韩游依旧维持较高增速，泰国游低基数基础上回暖显著，港澳游受香港事件影响出现下滑，二季度欧洲游维稳增长中周期复苏继续，美国游在去年同期低基数基础上显著回暖。

本周（10.21-10.27）申万休闲服务指数相对于沪深 300 下跌 3.12%。申万休闲服务指数（801210）下跌2.41%，沪深 300 指数上涨 0.71%。在申万 28 个一级行业指数涨幅排行榜中，休闲服务排在第 28 位。个股方面，本周涨幅较大的个股为西藏旅游（+7.59%）、三特索道（+5.80%）、；本周跌幅较大的个股为：腾邦国际（-5.61%）、中国国旅（-4.60%）、新华联（-3.54%）。

10 月 23 日，港珠澳大桥开通一周年，加速澳门融入大湾区，对其经济和民生等领域产生潜移默化影响。同时，在澳门建立以人民币计价结算的证券市场的计划正进行可行性研究。

我们认为，咖啡行业迭代的主要因素是产品形态的变化，在适当经济与文化条件下催生需求端层级分化被供给端逐一满足。技术进步带来包装、烘焙与萃取工艺的改善，供给端的创新重点在于寻求流通低成本，口感高质化。

韩国免税总览：市内免税政策创新助力其成为全球免税NO.1韩国2009 年成全球免税第一，政策、客源、营销三维发力，2018 年韩国免税市场达172 亿美元，同比增长35%，其全球免税份额从09 年的8%增至18 年的22%。分渠道来看，韩国以离境市内免税主导，2018 年占比81%。同时，乐天、新罗持续崛起，2018 年其销售额分别为61、55 亿欧元，跻身全球第二、前三。

旅游休闲化下，旅游演艺将受益:目前我国旅游业保持稳健增长，14-18年复合增长率达11%，旅游演出市场观众14-18 年复合增速达24%，但从渗透率上看，相比于其他成熟演出市场仍有较大空间。目前我国中产阶层人群不断壮大，预计2020 年，年收入超过2.4 万美金的家庭将超过1亿，中产阶层对旅游休闲化诉求较高，叠加政策与科技助力，未来旅游休闲化产品、旅游演出市场增长空间仍然广阔。

法ma国ry＃狂 人国：以多形式演艺节目为核心的大型主题乐园。经过 40多年的发展，狂人国从最初的1 台戏，发展成为拥有19 场表演、11 家餐厅、5 家主题酒店的综合性主题公园。在不足7 个月的开园时间内，狂人国2018 年共接待230.1万人次，近五年CAGR 达5.7%；营业收入1.12 亿欧元（约8.86 亿人民币），近五年CAGR 达12.1%；客单价为49 欧元（约388 元人民币）。此外：1）狂人国重游率超过60%；2）过夜游客超过50%，2018 年园内酒店入住率高达87%，购买2 日票和3 日票的游客数分别增加了7%和15%，远超当年整体游客增速；3）2018 年非法国游客占比达到15%。