2021 年中以来，生猪养殖行业整体处于产能去化通道中，行业过剩产能已经得到极大缓解。对比过去两轮超级景气周期，产能实质性缺口尚未出现，当前产能水平可以支撑猪价均值回归，但距离支撑猪价持续高位运行的产能水平仍有差距。除了重点关注能繁母猪存栏数据，行业硬件产能潜力对周期运行规律的实质影响值得高度重视，在猪舍不缺、行业产能利用率偏低的背景下，调节母猪增减即可适应行业冷暖。相对于以往扩张需要经历建设周期等因素，目前行业产能调节周期大为缩短，而这将有可能根本上改变猪周期运行规律特征。