公司专注于服务海洋油气开发、矿业开采、天然气液化等领域。近三年来，公司经营业绩实现快速增长，净利润复合增长率达 68.2%，毛利率保持稳定。随着近年来油价持续走低，天然气投资需求加大，公司加强布局高毛利率的天然气液化领域，该领域业务占比逐年上升。到 2016 年上半年，天然气液化、海洋油气开发、矿业开采主营业务收入占比分别为 76.41%、23.57%和 0.02%。

受政策限产推动，今年煤价迎来一轮久违的牛市行情，然而目前偏高的煤价以及供应短缺并不会成为新常态。我们预计 2017 年煤炭行业将围绕两大主线：1）产量逐步回升使煤价回归合理水平；2）行政主导的去产能继续推进，将更多地触及有效生产产能关停。而明年限产政策的不确定性将是煤炭板块最大风险点。

美国能源局 EIA 的最新库存报告的 1440 万桶库存周化增量着实超出市场预期。本期周化数据截止日为 10 月 28 日的库存增量数据是过去 34 年（EIA 有史可查的库存数据起始年份）同期最离谱的库存增量。

市场消息称，国家发改委巡视员张满英日前表示，铁路在近期对煤炭运价进行了调整，取消了原来的优惠，执行的是正常浮动运价，经过此次价格浮动后运价不会再进行调整，不会增加发电企业负担。

上图是美国本土 48 州从 2014 年至今的原油产量数据趋势图。从上图可以很直观地看到，虽然 EIA 基于 STEO 的外推法时常造成美国原油单周产量数据的锯齿状，但是依旧可以很直观地看到美国原油产量的大趋势。从上图的红圈可以看到，在今年 8月以前，美国本土 48 州的原油产量衰减速度约为半年 50 万桶/日，但是从 8 月初开始，美国本土 48 州的原油产量衰减基本上停滞，甚至在最新的这个周化报告出现大幅蹿升（注：EIA 的这个产量数据是基于 STEO 外推法的估算数据，非真实数据）。