2 月24 日，央视《焦点访谈》栏目专题报道辅助用药乱象，时长15 分钟多，痛陈辅助药高价微效加重患者负担，挤占医保份额，腐蚀了医务人员队伍。辅助用药被推上了风口浪尖。

电商：据国家邮政局最新报告统计， 2019 年 1月中国快递发展指数为157.2,同比提高15.9%，呈现稳步提升态势。快递业务完成量45.2亿件，同比增长 13.5%；完成快递业务收入 ；完成快递业务收入596.8亿元， 同比增长 19.9%。

中美日印四国仿制药价格比较：我国价格水平低于日本、美国，略高于印度，日美仿制药定价体系可借鉴性较高。以本次4+7 带量采购品种为例，我们横向比较了中美日印四国的仿制药价格，大部分品种印度药价最低，中国部分品种带量采购后已降至四国最低。

肝素出口量价持续回暖，关注猪瘟疫情影响。国产维生素价格走势较弱，多个品种的价格出现不同程度回落。抗生素主要品种价格出现不同程度调整。

2019年3月初，MSCI宣布从2019年5月到11月，分三次将中国A股纳入因子从5%增加至20%。这将有望加速A股国际化进程，扩大外资A股话语权。

医药连锁业态增长的核心是单店盈利和连锁扩张。一是单店盈利，单个门店实现最优盈利，且能持续增长；二是连锁扩张，单体门店大都终将会碰到天花板，要实现长期快速成长就必须具有可复制性。

2月申万医药指数上涨17.8%，整体表现较佳。2018年全国基本医疗保险基金累计结余率有所提升。创新药迎来收获期，关注进口新药国内外上市时间差。

纵观全球，历史上各国均对药品价格进行过一定的控制。“4+7”带量采购后，中标品种的价格降幅较高，对行业的稳定性产生了一定影响，但从各发达国家医疗行业的发展历史上看，各国均有出台过相应的政策，对药品价格控制，如日本的政府定价制度、德国的参考定价制度等，在降价政策出台的初期，虽然行业及相关企业受到一定的影响，但在各国中，仍有企业成功应对了降价带来的不利因素，最终脱颖而出，成为国际上的制药巨头，如武田、辉瑞、拜耳等，其应对降价的方式和途径，为国内医药行业的发展给予一定的启示。

重组蛋白药物是生物药中的璀璨明珠。重组蛋白药物市场“金矿”仍有挖掘潜力。把握国内重组蛋白药物发展机遇。

科创板顶层设计高度前所未有，且推动进度超预期。医药生物为国家战略性行业，产品创新壁垒高，收益大，但同时也面临着研发投入大、周期长等风险。自从2015年以来国家出台了系列政策鼓励创新，不仅传统企业也加大了研发投入，而且创新型生物医药企业也不断涌现。本次科创板设立对医药行业意义重大，不仅加快医药产业升级，创新药械和创新治疗技术等细分领域将加速发展；而且对创新药产业链，尤其创新药标的估值形成较大影响，相关上市标的股权价值重估和A股创新相关标的估值提升。

GLP -1受体激动剂具有多重临床优势，治疗地位不断提升。全球 GLP -1激动剂市场规模近 90 亿美元，国内外产品的代际差异正逐渐缩窄。

重研发轻盈利，医药板块与科创板相辅相成。科创板推动行业创新，创新药、高端医疗器械以及CRO/CMO企业迎来重要机遇。

2019年 1月，维生素品种价格走势整体偏弱：1月，各维生素品种价格均出现一定程度的下滑，其中VD3 受年前部分厂家发货增加的影响，降幅较大。因供给缺口，VA 的价格曾在2018 年12 月初达到535 元/千克的高位，后随供需关系渐趋平衡于12 月底回落至465 元/千克，目前已进一步下滑至400 元/千克。春节临近采购清淡导致各维生素品种的价格走势在2019 年1 月整体偏弱，节后各大厂商恢复采购有望提振市场价格。

18 年 11 月 5 日，习总书记宣布将在上交所设立科创板并试点注册制，体现出资本市场重大制度创新的顶层设计思路。3 月 1 日，上交所发布了实施相关业务规则和配套指引。我们认为科创板对于医药行业战略意义深远。