投资分析报告

• 浙江鼎力(603338)-红海中的蓝海,高空作业平台市场爆发式增长-调研报告
  对照美国和日本的GDP/高空作业平台保有量平均水平，我们预计未来我国高空作业平台的理论保有量在28.14 万台左右，是目前保有量的9-10 倍。按照未来我国高空作业平台将增加25 万台的体量来计算，市场规模或将达到400-600 亿人民币。随着未来我国GDP 的持续增长，我国市场对于高空作业平台的需求也将水涨船高，市场空间巨大。
• 调味品行业：产品升级和渠道变迁是行业主题
  2015 年1-10 月我国调味品及发酵制品行业营收达2,303 亿，同比增长8.94%，虽然营业收入的增长速度同比有所下降，但行业盈利能力不断提升，利润总额同比增长20.22%，利润总额/收入从2004 年的5.20%升至9.08%，利润增速显著快于收入增速。细分品类方面，酱油食醋产量和营收占比居首。调味品行业的增长驱动力一方面来自饮食结构变化带来调味品渗透率的提升和单次用量的增加，使得行业收入规模不断增长；另一方面收入水平的提升推动调味品产品结构持续升级，同时产品的平均售价也获得不断提升。
• 信用分析周报2016-09-22
  本周共有 125 家发行人公告发行161 支债券，较上周公告发行的159 支增加了2 支；本周计划发行金额为1548.63 亿元，与上周计划发行的1321.68 亿元相比增加了17.17%。本周企业债8 支，发行金额为83.3 亿元；公司债10 支，发行金额为157 亿元；中期票据25 支，发行金额为343 亿元；短期融资券6 支，发行金额为68 亿元；超短期融资券28 支，发行金额为385 亿元；定向工具15 支，发行金额为69.5 亿元；资产证券化40 支，发行金额为402.28 亿元；私募债29 支，发行金额为260 亿元。
• 新海股份(002120)-精细化管理助力腾飞
  中国快递业务量仍将保持~30%增长：1）供给刺激需求，快递和电商渠道下沉，低廉的快递价格和农村电商发展刺激网购人群持续扩张。2）中国快递分布不均，一二三四线梯级明显（图表18），人均网购次数仍有较大增长空间；且电商各种促销会加速习惯养成：历史上，每年高峰11 月的月平均量会变成第二年的月平均常量。
• 石英行业：深耕品质，拥抱景气－海外专题研究之一
  石英砂是石英加工后的产物，也是工业生产的直接原料。从品质上，石英砂可分为普通、精制、高纯、熔融等，其中高纯石英砂是应用最为广泛的原材料，但提纯技术复杂，目前全球掌握此技术的只有少数企业，行业技术壁垒较高。从产业链角度看，石英砂经过气熔、电熔等工艺制成石英管、石英棒、石英坩埚等多种石英制品，主要应用于半导体、电光源、光伏等领域。