投资分析报告

• 公用事业及环保产业行业：下半年火电发电量增速如何展望？-国金证券
  本周（9.1-9.5）上证综指下降 1.18%，创业板指上涨 2.35%。碳中和板块下降 1.42%，公用事业板块上涨 1.16%， 环保板块上涨 0.23%，煤炭板块上涨 0.66%。
• 环保行业：固定资产投资评价办法生效，碳排放评价纳入审核标准-中信建投
  环保行业：固定资产投资评价办法生效，碳排放评价纳入审核标准-中信建投
• 环保行业：运营稳健增长＆现金流改善，环卫无人化迎发展机遇－2025中报总结-东吴证券
  环保行业：运营稳健增长＆现金流改善，环卫无人化迎发展机遇－2025中报总结
• 环保行业：重视三季报绩优个股，重申股息+国产替代－深度跟踪-广发证券
  环保行业：重视三季报绩优个股，重申股息+国产替代－深度跟踪
• 将提前下达部分2026年新增地方政府债务限额，利好环保现金流
  去年四季度以来财政部部署的一揽子化债举措如期落地并持续显效：1）增量债务发行进展： 截至今年 8 月底，2024—2026 年增加的 6 万亿元专项债务限额，已累计发行 4 万亿元；2）置换债务利息节约：各地置换以后，债务平均利息成本降低超 2.5 个百分点，可节约利息支出超 过 4500 亿元；3）新增地方专项债化债：今年以来，全国已发行新增地方政府专项债券 2.78 万亿元，其中安排 8000 亿元，补充政府性基金财力，专门支持地方用于化债。此外，预计将 “提前下达部分 2026 年新增地方政府债务限额，靠前使用化债额度，多措并举化解存量隐性债务”，化债系当前财政重点工作，政府化解存量债务风险意愿强，且“财政政策统筹考虑防风险和促发展，始终留有后手，未来财政政策发力空间依然充足”。
• 环保行业：IMO特别会议本周落幕，“净零框架_审议推迟1年进行-中信建投
  环保行业：IMO特别会议本周落幕，“净零框架_审议推迟1年进行
• 生态环境部举行“高质量完成‘十四五’规划”发布会， “双碳”政策持续推进
  生态环境部举行“高质量完成‘十四五’规划”新闻发布会。固废方面：十四五” 以来，全国危险废物集中利用处置能力、生活垃圾焚烧处置能力分别比“十三五”末增长 58.8% 和 72.4%。全国 113 个城市累计实施固体废物治理项目 3000 多项，投入约 5600 亿元。下一步，将加快建设危险废物全过程环境监管信息系统，推动固体废物污染防治各项整治行动落实落地；生态环境部还将选取 5 个左右省份、50 个左右城市、100 个左右县，开展先行区探索，到 2027 年取得一批实践创新和制度创新成果。固废治理、河湖治理政策持续发力有望巩固危固废、水务相关企业基本盘；“双碳”政策持续推进，环境监测设备需求有望持续。