2021Q2 公募基金配置化工行业水平接近近十年最高值，新能源汽车及半导体材料等新材料股票持仓大幅提升，万华化学、华鲁恒升等核心资产重仓市值整体明显下降。2021Q2 公募基金配置化工行业比例环比小幅提升1.1%至6.3%，突破2013 年以来高点，接近近十年最高值。从重仓市值看，加仓前五大标的是恩捷股份、天赐材料、天奈科技、容百科技、星源材质；减仓前五大标的是华鲁恒升、万华化学、光威复材、中国巨石、东方盛虹。从基金持有数量看，公募基金持仓数量前五分别为恩捷股份、万华化学、天赐材料、华鲁恒升、星源材质，基金数量环比增加前五为恩捷股份、天赐材料、星源材质、容百科技、天奈科技。

能源化工领域涉及范围广泛，在上游上受到煤价、油价和气价的影响，中游有诸如成品油、化纤、烯烃、橡胶、聚氨酯、钛白粉、化肥、农药、有机硅、氟化工、维生素、染料，下游消费品轮胎和电子化学品、可降解等下游新材料，涉及产品数千种，时不时有热点产品和标的涌出，同时也有诸多争议。因此，我们开设《行业热点问答系列》来回答大家的关切，报告大致分为两部分，第一部分是本周市场表现出众的赛道，第二部分是对相关赛道的阐述和研究成果展现，因赛道数量或者主逻辑数量来设定章节数量。

国内氟化工龙头如东岳集团、巨化股份、联创股份等已经新建锂电级PVDF 产线，或者可以在改进设备参数后用工业级PVDF 产线转产锂电级PVDF，同时，将充分受益本轮锂电级PVDF 景气周期。

化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G 材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。

NMP 作为一种良好的溶剂，广泛应用于高分子材料、半导体、锂电材料等领域。由于工艺技术壁垒较高，国内在锂电、半导体等高端应用的产能一直受限。2021 年Q1，受原材料端BDO 价格提升的支撑，NMP 价格大幅上涨，之后虽然随BDO 价格回落而有所下降，但价差在8000-9000 元/吨之间波动，高于往年7000 元左右的水平。

事件：7 月 31 日，国家统计局发布：6 月中国制造业 PMI 为 50.9%，前值 51.0%；非制造业商务活动指数 53.5%，前值 55.2%。