境内分析报告

• 汽车与零部件行业：无人驾驶主题性投资机会将贯穿全年
  本周市场趋势是上涨，汽车与零部件板块上涨 5.3%。其中，汽车零部件子板块上涨 6.4%，汽车销售服务子板块上涨 5.2%，整车子板块上涨 1.8%，沪深 300 指数上涨 1.1%。本周 A 股重点公司股价全部呈现上涨趋势。本周 A 股重点公司股价大多呈现上涨趋势。涨幅前三为亚太股份、隆基机械、均胜电子，涨幅分别为 18.0%、17.3%和 12.0%。跌幅前三为中国重汽、中通客车、宇通客车，跌幅为 3.3%、2.6%和 1.7%。
• 汽车行业：智能驾驶全面爆发，汽车行业迎来各项政策利好
  本周汽车板块整体涨幅为 3.35%，跑赢沪深 300 指数 3.1 个百分点，其中摩托车及其他板块本周涨幅最大为 7.00%，紧随其后的是汽车零部件板块涨幅为 5.42%。摩托车及其他板块周涨幅最高个股为中路股份，本周涨幅 23.58 %。而汽车零部件板块的领跑个股为金固股份和中原内配，本周取得了 46.25%和 35.03%的涨幅。他表现抢眼的个股还有万安科技和龙马环卫，分别取得 26.82%和 25.06%的涨幅。
• 汽车竞争情报-第593期
  随着行业发展的政策环境逐渐构建，智能网联汽车有望成为未来最具发展潜力的风口行业。随着智能终端技术的迅速发展，智能安全防护的技术保障水 平并未同步提升。
• 计算机行业：无人驾驶行情有望穿越本轮反弹周期
  行业动态: 【公司速递】紫光集团拟 300 亿美元投资计划 做中国首个芯片巨头；【公司速递】海航、民航等将斥资 9.33 亿元投资航班管家【行业新闻】工信部：虚拟运营商试点两年实名制落实不到位。
• 新能源汽车行业：新能源补贴政策或调整－研究周报第1612期
  据统计， 15 年新能源客车所搭载的动力电池占整体动力电池出货量的 60%以上，所以新能源客车的产销下滑会对上游厂商带来较大影响：对于动力电池厂商尤其是磷酸铁锂电池厂商的业绩会有直接的不利影响。我们认为短期来看，补贴政策的调整对于新能源汽车行业尤其是新能源客车行业会带来明显冲击，但是长期来看对于肃清行业内的不良现象，淘汰劣质企业，促进行业长久健康的发展无疑是有利的。
• 专用汽车制造行业：市场跌宕中发展
  我国专用汽车经过 40 多年的发展，已具有一定的规模，成为我国汽车工业的重要组成部分。我国目前专用汽车品种超过 5000 个，其中厢式汽车占比近 30%。近年来，专用汽车市场并非呈现稳定和理性的增长态势。在 2009 至 2013 年的 5 年期间，我国专用汽车市场经历过多次跌宕起伏。但随着我国经济的快速发展，社会对汽车的运输效率和经济性，以及各种功能和性能的要求越来越高，市场呼唤专用性更强，专用车市场将面临一个广阔的发展机遇。
• 汽车行业：中国汽车后市场自营型养护电商行业白皮书
  目前中国养护用户仍主要依赖线下渠道，将近50%的用户在有养护需求时首选线下养护渠道，线下服务能力成为在线养护重要影响因素，非标准服务的提供能力是长期市场竞争中的必备能力，2015年下半年自营电商平台线下合作门店数总体增长超过60%。
• 新能源汽车行业：国家政策解析（截至2016年3月）
  从 2014 年开始，国家扶持政策密集出台，我国新能源汽车产业正式进入高速发展期。2015 年我国新能源汽车年产销量超 34 万辆，新能源乘用车销量全球第一。 目前新能源汽车行业政策包括中央政策和地方城市政策。中央政策已经涵盖了产业规划、行业管理、财政补贴、税收优惠、充电设施建设、便民措施等多个方面。
• 新能源汽车行业：产业链资讯－第12期
  预计 4 月初中央公布调查结果后，将迎来地方政策的密集落地期，车企的出货动力会得到增强。从目前推荐目录，我们可以推测， 2 季度新能源乘用车有望大幅增长，商用车受制于目录的推进进度，短期上量的压力较大。虽然商用车短期压力较大，但受益于产业补装+补库存的推动，动力电池的景气有望得到延续。因此，我们继续看好动力电池产业链，首推电解液和 BMS 板块。
• 汽车及汽车零部件行业：狭义乘用车、商用车销量均小幅正增长
  中重卡行业销量逐渐恢复符合我们预期，其原因主要在于：1、国家政策基调开始更重视稳增长，重卡与宏观经济相关；2、与投资有关的自卸车15 年占销量比重仅约 16%（高点约 40%），已经接近美国 13%的比重，对整体的拖累影响已经不大；3、国四排放升级导致的成本上升逐渐被消化；4、15 年重卡的库存策略是谨慎的，渠道库存的问题已经不大。
• 新能源汽车行业：产业链资讯－第13期
  4 月新能源乘用车有望开始放量，但受公告进度和政策调整 的影响，新能源商用车数据难超预期，因此短期会压制电池产业链的 景气，考虑到电池厂的备货需求，上游原材料的景气下行的压力不大， 但提价的空间和能力都在收缩，但从全年来看，动力电池有望继续保 持高增长，短期景气波动不改产业发展趋势。主题方面，建议投资者 重点关注特斯拉订货超预期引发的主题行情，当前特斯拉 Model3 预定 量超过 20 万辆，从传统乘用车的销售经验来看，Model3 的销量可以 媲美当前市面上的绝大部分畅销车型。Model3 的成功最大的意义在于， 告诉了市场纯电动车是可以走出依赖补贴的畸形发展路径的，降低了 市场纯电动路线的疑虑，为产业的前景做了最好的背书—特斯拉主题 相关的标的：长信科技（触摸屏， -我司电子组覆盖），信质电机（电机）， 厦门钨业（正极材料），天汽模（模具）等；此外特斯拉有望加速纯电 动乘用车的普及速率，利好整个动力电池产业链。
• 汽车行业：电动智能化大幕拉开，与潮流共舞
  1）前 2 月汽车销量为 408.15 万辆，同比增长 4.31%，保持低速稳定增长；其中 SUV/MPV 增长 54.37/13.62%，新能源汽车增长 1.7 倍，是行业亮点；商用车下降 0.43%，降幅收窄。2）2015 年底冲量和春节前促销致车价走低；库存将随车市三四月小阳春以及“五一”销售旺季临近而季节性下降；原材料价格继续低位震荡。
• 新能源汽车行业：锂价高位维持，锂资源板块全面复苏！－三月月报
  3 月华金证判关注的 24 支标的公司，上涨 20 支，下跌 2 支，停牉 2 支，其中赢合科技、赣锋锂业、天赐材料和新宙邦涨幅均超 40%。相对全年来 说，3 月是企业开始生产的阶段，在经历了一月事月的大幅回调之后，三月出现 了反弹的行情属情理之中，子产业链上的锂资源板块反弹幅度最大。来自亚洲金 属网的数据显示，申池级碳酸锂价格高位维持达 17.15 万元/吨，四月戒将小幅 上涨，直接叐益标的天齐锂业和赣锋锂业。申解液板块三月颀涨，4 月仌可适弼 关注，如多氟多、天赐材料和新宙邦，产业链中游的锂申池生产企业是产业链上 至关重要的一环，产能能否顺刟释放是 16 年业绩能否快速增长的关键，可关注 成飞集成、国轩高科，锂申刢造设备叐锂申池生产企业扩产拉劢，可积枀关注先 导智能、赢合科技，充申桩板块 3 月表现平平，但作为新能源汽车必丌可少的 设斲，该板块 4 月戒有机会
• 汽车行业：2016年紧凑型SUV车主大数据报告
  在14款新车中，起亚KX5、科雷嘉豪掷千万力推新车型，相比而言合资品牌广告宣传力度最大。
• 机械行业：新能源汽车爆发，锂电设备迎成长期－首次覆盖
  锂电高速发展，中国是全球最重要的供需市场，新能源汽车爆发，我国锂电池设备迎来生长期。预计2016年市场超百亿。
• 机械行业：重点关注锂电设备板块和铁路设备板块－周报
  （1）特斯拉计划 2017年上市的 Model 3开始接 受预订定，并在几天内订单量接近 28万辆，有望进一步提升新能源汽车 产业链关注度，提醒关注锂电自动化设备板块先导智能（停牌）和赢合 科技。（2）对比中日铁路交通系统，我们认为中国大陆的中西部省份 范围内，在现有高铁干线基础上，仍具备城镇轨交发展潜力，重点推荐 康尼机电、永贵电器、鼎汉技术。（3）从年报与一季报角度，我们推 荐关注持续增长或具有超预期可能的康力电梯、南方泵业、巨星科技。 继续推荐关注赢合科技、楚天科技、浙江鼎力、永创智能、康尼机电、 美亚光电、派思股份。 
• 汽车与零部件行业：细分领域龙头、代表新技术的公司将各领风骚
  主要投资策略。我们分别从国际和国内比较入手，比较了美股市场上汽车行业公司不同阶段的表现及强势公司股价和市值走强的原因，也分析了近 10年 A 股市场汽车行业及强势公司的原因。