2008年金融危机以来，随着欧美“再工业化”的实施和向高端生产性服务业的重新布局，国际科技竞争也出现了新的发展趋势。面对严峻的国内外形势，广东制造业的转型升级迫在眉睫。鉴于此，本文从对外开放程度、科技发展和制造业转型升级三者之间的关系分析入手，提出如何促进广东未来的经济发展。分析显示，广东经济发展正面临外贸形势严峻、引进外资增长乏力、科技发展不均衡、工业增加值增速不足、区域工业发展不协调等众多问题。针对这些问题，本文采用格兰杰因果测试分析各方面之间的关系，并就研究结果提出合理化政策建议。

建议关 注：①医美：需求端潜在空间广阔，供给端监管趋严，上游盈利能力强， 竞争格局佳，重点关注龙头企业通过技术进步、品类拓展、渠道下沉等 快速扩张带来的投资机会；②化妆品：颜值经济叠加国货美妆崛起，建 议关注积极拓展品牌和品类矩阵、注重多元化营销以及全渠道布局的化 妆品公司；③黄金珠宝：短期被压抑的黄金刚需得到释放，利好黄金珠 宝终端销售。④电商：新零售快速发展和进化，疫情加 速线下消费往线上消费转移趋势，长期看好电商龙头企业。

《产能置换实施办法》的修订充分体现了“化解水泥、平板玻璃过剩产能，推动技术进步，加快联合重组，优化结构布局”的政策总基调，将推动行业中长期健康发展。“提升置换比例，强化把控和收紧长期供给总量，严肃置换细则”等调控思路延续并完善，有助于去产能的有效实施和行业集中度的提升，有利于提升水泥、玻璃行业中长期产能利用率和盈利中枢。

2021 年6 月社零总额同比+12.1%，环比-0.3pct，高于预期（+10.8%）；社零总额较2019 年6 月+10.0%，两年平均增速为4.9%、环比+0.4pct，恢复节奏继续提速。上半年升级类商品快速增长，基础消费稳健，线下服务逐渐恢复。2021 年下半年消费产业推荐组合暂维持：美团-W、拼多多、华熙生物、贵州茅台、五粮液、欧派家居、首旅酒店、蒙牛乳业、华润啤酒、中国中免、思摩尔国际、晨光文具、海大集团、安踏体育、稳健医疗、视源股份、丸美股份、绝味食品、唯品会、中宠股份。

A 股上市公司业绩预告披露完毕，建材板块表现仍然较好。从已披露公司口径来看，2021 年上半年板块上市公司归母净利平均增速为207.8%；单二季度，24 家上市公司业绩增速均值为64.2%，板块整体表现良好。分板块来看，后周期的玻璃以及消费建材表现较好，玻纤高景气延续。

总体上，目前中国面临的外需环境处于变化之中，体现为：1）外向型经济体欧洲的出口快速恢复，美国从欧洲及美洲的直接进口增多，而欧洲从中国进口工业原材料中间品则增加；2）东南亚国家由于疫情干扰，生产能力恢复受阻，使得中国对东南亚的出口增长较缓，且东南亚国家对中国出口市场份额的争夺也较小；3）美国作为全球主要的外溢需求提供者，其进口增长逐渐放缓。