美国和西方国家对中国的科技脱钩，呈现越来越强化的势头，这是由中国和西方特别是美国的结构性矛盾导致的。

Defense News - Northrop’s colossal Manta Ray underwater drone passes at-sea tests - 3/5/2024 Northrop Grumman’s massive Manta Ray underwater test bed completed at-sea trials this year, validating its ability to operate below the waves and with minimal human contact.

Army Recognition - Lockheed Martin Invites Polish Industry to Participate in HIMARS Missile Production - 12/6/2024 Lockheed Martin has invited Poland’s defense industry to participate in producing guided multiple-launch rocket systems (GMLRS). For the complete story see:

本文详细复盘了 2006-2007 年、2014-2015 年、2020-2021 年三轮军工上涨市，并分析了 相关标的在上涨市期间涨幅与市值、PE、PB、利润增幅等估值、财务指标的相关性。 我们认为:2006-2007 年为重组主题上涨市，2014-2015 年“科技+重组”主题上涨市，概 念更重要。而 2020-2021 为基本面上涨市，业绩变化更重要，在这轮上涨市中，具备低估 值、业绩边际变化大等特点的公司相对占优，股票涨跌幅与各公司利润增速之间有明显的 正相关性，且初涨位置的估值越低，也更有利于获得更大的涨幅。此外，由于本轮上涨市 博弈的是大额订单落地后个股的业绩变化，因此涨幅排名前列的大部分为率先实现接收订 单和交付确收的中上游标的。且第三轮军工上涨市的持续时间超过大盘约 10 个月，持续性 为三轮之最。

军工板块上涨，60 余国驻华武官参访东部战区。“联合利剑-2024B”圆满完成， 中泰举行“突击-2024”训练。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。

中国人口的代际问题是如此的严重，以至于成为中国社会中世代的巨大挑战之一。事 实上，要理解中国以及中国社会，要理解中国社会中发生的许多事情和现象，对于中国不同世代中人的特点进行理解和解读是无法避免的事情，这是一个基础中的基础。