从新中国建立之初，汽车工业就受到最高领导人的高度重视。1949 年 12 月，毛 泽东主席访问苏联时期，曾被安排参观斯大林汽车厂，他对随行人员明确表示“我 们也要有这样的工厂”。而彼时苏联领导人也同样建议中国尽早发展汽车工业，据回忆，斯大林曾对毛泽东主席称“汽车厂代表现代机械工业的最高水平，你们 建一个汽车厂，就可以带动整个机械工业和钢铁、化工、建筑等行业向前发展。” 就此，中国与苏联方面敲定援建中国大型汽车厂的相关内容。

行业联合月报集合了方正研究所各行业小组在当前时点下对本行业的最新看法及标的建议，随月更新；由方正研究所各行业小组联合完成，旨在提供更完善、更高效、增强阅读感的服务。 

2024 年 1 月中汽协口径（含商用）国内新能源车销量 72.9 万 辆，同/环比+79%/-39%；乘联会口径国内新能源乘用车批售 68.2 万辆，同/环比+75%/-38%，渗透率 32.6%，环比-8.2pct。受到春节假期影响，预计 2 月国内电车批售 50 万辆（含商用），同比-4.6%，环比-31%，预计 Q1 整体电动车销量 210 万辆，同比+32%，看好行业春季复苏。2024年中性预期下展望销量1140 万以上，行业增长依旧稳健。

2023年天然气重卡销量15.2万辆，渗透率24.8%，为2015年至今的历史新高。原因：高油气价差+低运价推动。天然气重卡相比柴油重卡平均贵8万，优势在于燃料成本经济性，油气价差是核心度量指标。23年平均油气价差1.90元，该价差下回收初始成本仅需8个月，同时 23年货运需求不振，运价低迷，柴油重卡赚钱效应差，进一步推动购买天然气重卡。

MEGA 发布，理想纯电首度亮剑。MEGA 作为理想纯电车型的开山之作，其设计理念和宣传的产品力代表了理想在解决纯电车型痛点的思考和方法。总结来看，我们认为理想汽车对于后续纯电车型的产品定义主要包括：1、为解决纯电车型的续航焦虑问题，理想的纯电车型将搭载 800V 高压平台+超充电池，同时理想将加快超充站的建设；2、纯电车的造型颠覆传统以降低风阻系数，进而降低整车能耗，同级别车型中能耗做到最低；3、空间和配置做到同级别领先，车型定位完全偏向家庭用户，对第三排乘客更友好；4、所有车型标配电动四驱，搭载空气悬架，底盘控制自研；5、智能座舱和智能驾驶解决方案与增程车型搭载的方案相同。

1）国内车市稳中向好，再购催生增量。车市主力已切换至再购用户，2022年再购占比68%（6连涨）；细分来看，2022年车市增购/换购占比分别为26%/42%，对应534/863万台（同比 +50/ +37万台）。未来，增换购将成为车市增长主力，预计占比突破70%。2）存量为王，车市“1+N”趋势明显。我们分别对车市的A0-D级细分市场、10万以上细分市场进行梳理，得出观点：1）B/C/D级车市增量明显、占比扩大；2）车市进入置换高峰期，25万以上销量增长。3）我们预计2024年增换购增量122万台，中高端车型深度受益。1）换购用户对空间、补能、智能化等因素要求比较全面，问界/理想有望深度受益；特斯拉/蔚来/小鹏/极氪等纯电车企亦受益；2）增购用户以日常代步、越野等场景为核心诉求，坦克/方程豹等越野品牌、特斯拉/ 蔚来/小鹏/极氪/欧拉等品牌将受益。