A cabinet is a piece of furniture with shelves, drawers, and others for holding or displaying items. There are different types of cabinets like kitchen cabinets, bathroom cabinets, and medicine cabinets.

Do-it-yourself home improvement retailing refers to the sales of do-it-yourself home improvement products used for maintaining buildings, plumbing, gardening, lighting, and other home improvement purposes

投资建议：家居、两轮车及家纺头部标的有望持续受益政策优化。 两会宣布 2025 年消费品以旧换新超长期国债规模为 2024 年两倍， 其后各地政策及活动持续加码。随政策流程优化、力度强化以及范 围扩张，头部公司凭借其品牌优势以及更合规的内部管理，有望在 补贴释放过程中获取更高的市场份额，进而进一步扩张市占率。标 的方面，家居板块推荐综合性及细分赛道龙头欧派家居/顾家家居/ 索菲亚/志邦家居/慕思股份/喜临门/敏华控股，两轮车推荐头部品牌 爱玛科技/雅迪控股，家纺板块推荐头部品牌罗莱生活/水星家纺。

受益于AIGC技术迭代与场景创新双轮驱动，AI正加速渗透实体经济。轻工作为典型的传统制造行业，一方面积极拥抱智能化转型，另一方面 ，技术的落地与新应用场景的开拓也在加速AI眼镜、AI玩具等新兴赛道的蓬勃发展。轻工企业正踊跃参与AI发展大潮：用AI提升产品智能化水平与助推新品类的突破，接入DeepSeek等大模型赋能数据分析、智能交互与重塑生态，以及横向开拓AI相关产业来培育业务新增长点。

回顾 2024 年：家居首次开展国补，各地积极探索跑通模式，需求提振&格局优化已见成效。 2024 年在中央文件指引下，8-9 月各地密集出台家居家装补贴细则，到年底全国各省区均实现 补贴政策覆盖，只是具体品类覆盖度上仍存在分化。不过伴随政策端优化及推进加速，终端参 与度逐步提高，补贴成效已有显现，据商务部数据，2024 年家装厨卫“焕新”带动相关产品销 售累计近 6000 万件，销售额约 1200 亿元；8/9/10/11/12 月家具零售额增速分别为- 3.7%/+0.4%/+7.4%/+10.5%/+8.8%，景气提振明显；上市公司层面，预计 Q4 经营趋势环比 Q3 或有明显修复。同时，头部公司凭借规模体量、组织效率和渠道执行效率等优势超额受益于国 补，格局优化趋势正在强化。