放眼未来，2060 年碳中和路径下必由的制度改革与技术革命，预计将持续催生蓬勃增长的新赛道。制度方面，碳交易、碳边境税与可再生能源电力入市交易或深入推进。新能源技术方面，光伏和风电成本可持续下降，氢能和储能发展潜力广阔，电网与用电侧新技术将推广。传统行业方面，生物基技术有望部分取代石油/煤基化工技术，轻量化可支撑铝需求，天然气可在部分非电领域替代煤炭。碳捕捉技术方面，捕捉与封存经济性将提升，碳利用前景广阔。

2021 年3 月26 日晚，中国神华、兖州煤业等公司公布其2020 年分红计划，其中中国神华2020 年拟每股派发现金红利1.81 元，分红比例高达91.8%；兖州煤业拟每股派发现金红利1 元，分红比例高达77.13%。

稀土价格高位运行，一季报业绩或超预期。一季度稀土主要产品价 格同比大幅上涨，环比持续上行，相关上市公司业绩或超预期，持续强调本轮稀 土板块长牛的四大核心逻辑：1）流动性合理充裕。2）新能源等下游需求的驱动，，新能源汽车单车钕铁 硼用量约 3-6 千克，是传统汽车用量的约 3-5 倍，假设 2025 年全球新能源汽车 产量达 1200 万辆，钕铁硼需求或将达 3.6-7.2 万吨，将再造一个高性能钕铁硼