境内分析报告

• 通用设备行业：立体车库，停车产业化开启新机遇
  立体车库不是一个新的行业，行业竞争激烈，向具有品牌和资金实力的大企业集中趋势明显。整体格局在短期内基本保持稳定。
• 电力设备行业：聚焦核电“十三五，装备国产化率提升，乏燃料处理提上日程
  “十三五”期间核三代技术的国产化、海外市场的推广以及乏燃料处理技术将逐步推进，我们推荐在材料及零部件领域具有核心技术、布局核电后市场的应流股份，关注台海核电。 
• 电力设备与新能源行业：物流车与三元领衔新能源车，电改全面落地－2016年中期投资策略
  三元电池出货量大幅增加将拉动三元正极材料与湿法隔膜的市场需求出现爆发式增长，预计今年三元正极材料的需求同比增长120.49%，湿法隔膜的需求同比增长 104.15%。三元正极材料产能建设周期至少需要半年时间，而通过认证测试还需要半年至一年的时间，高镍三元正极的技术只有极少数厂商掌握。湿法隔膜领域，国内进度最快的企业刚从中试线向大批量生产过渡，产能建设及之后的调试、产能爬坡时间超过一年。国内的湿法隔膜的良品率为 60%左右，而国外领先水平约为 75%，仍然需要较长时间优化工艺。
• 智能制造行业：制造强国的核心战略选择
  智能制造是我国实现制造业强国的核心战略选择，会是中长期的重要投资方向，“十三五”期间需求旺盛。智能制造领域投资的热点会集中在汽车及零部件、3C 电子、包装、物流自动化这4 个行业的底层设备（核心部件、通用设备、系统集成）层面。
• 电力设备行业：弹簧压得越紧崩得越高
  新能源汽车上半年弹簧紧绷，下半年冲高：新能源汽车上半年弹簧紧绷,需求将会在下半年出现脉冲。第四批电池目录出台之后，物流车整车目录大概率也会在近期落地，全产业链景气度升高。根据我们测算，动力电池将会供应紧张，三元电池存在缺口，并拉动上游的高端三元正极有望出现量价齐升，六氟磷酸锂下半年供给仍然紧绷。推荐锂电产业链布局，电池：亿纬锂能、国轩高科、猛狮科技；关注：澳洋顺昌、鹏辉能源、智慧能源、骆驼股份、长信科技、坚瑞消防；正极材料推荐：当升科技、杉杉股份；隔膜龙头：胜利精密、沧州明珠；关注：中材科技；锂电设备推荐：科恒股份、先导智能、赢合科技；物流车以及运营制造推。
• 电气设备行业：产业环境改善，关注海上风电新格局
  长期、中期、短期因素叠加催化海上风电发展。能源战略决定了我国加强风电等可再生能源的长期发展方向，技术进步及项目经验的积累使得海上风电度电成本正处于中期下降趋势，非水可再生能源配额制、碳排放交易机制以及用海审批流程简化等近期因素改善了海上风电的产业环境，我国海上风电产业提速在即。
• 电气设备行业：三元高歌猛进，产业链迎契机
  轻政策、重业绩，新能源汽车逐渐从主题性投资转向基本面投资：2016 年两大主题词是政策与销量，政策更多对应主题性机会，业绩体现为基本面投资，政策判断与销量预期是 2016 年投资成败的决定性要素。就政策方面，我们再次重申，政策不会低于预期，2020 年前将是新能源汽车市场的重点培育期，政策红利将持续护航产业健康发展，短期市场关注的核查骗补、补贴调整方案出台时间指日可待，新能源车目录，包括物流车随后将出台，政策红利不断。我们判断政策落地后，处于观望的车企因为 2017 年补贴退坡 20%,下半年有足够的驱动力抢装。中汽协数据显示 2016 年 1-5 月，新能源汽车生产 13.2 万辆，销售12.6 万辆，分别同比增长 131%和 134%。我们预期全年销量高达 63.7 万辆，下半年环比增长 2 倍以上,
• 电力设备与新能源行业：动力电池和电池材料的旺季来临，关注6月的新能源汽车产销数据.
  上周，沪深 300 指数上涨 2.50%，电气设备板块上涨 2.47%，跑输沪深 300 指数 0.03 个百分点。涨幅居前五的股票为微光股份、白云电器、三变科技、金冠电气、中光防雷。跌幅居前五的股票为智光电气、方正电机、先锋电子、南都电源、凯发电气。电气设备细分行业中，电机指数上涨 0.74%；电气自动化设备上涨 2.45%，其中,电网自动化板块上涨 2.46%，工控自动化板块上涨 1.63%，计量仪表板块上涨 3.76%。