投资分析报告

• 面板行业：TV面板价格小幅回暖，下游需求仍待复苏－深度追踪系列第41期（2022年11月）
  小尺寸方面：11 月价格持续下跌，跌幅4.0%-5.9%。11 月6.52”/6.56”/6.67”/6.8”分别环比-5.9%/-5.0%/-4.0%/-5.0%，年初至今累计跌幅26.92%-38.46%，我们预计短期价格仍承压。受疫情和全球经济持续低迷的影响，终端需求不振，叠加智能手机发展进入成熟期，消费者换机需求减弱，整机库存仍偏高，终端品牌采购策略谨慎；需求疲软下，智能手机面板仍供大于求。
• 工业行业：机床深度，工业母机国产替代加速－深度研究
  复盘海外知名机床公司成功的共性：强势制造业需求反哺、近百年匠心投入的传承、求精而不求大。
• 轻工行业：重启＆重塑－2023年度策略报告
  2023Q1确定性比较强，主要是预期修复。1）政策持续加码（尤其地产需求端政策，推荐家居链），2）成本下行窗口期（推荐如纸、金属包装等，盈利改善）；3）部分板块业绩率先兑现（如线下消费、办公集采、工程类家居）。
• 机床行业：切削机床下行趋缓，出口表现亮眼－10月份数据点评
  本篇报告分析了 10 月机床行业产量、订单、进出口等数据，判断机床行业的边际变化情况。切削机床下行速度放缓，成形机床订单增速回落，行业整体位于底部，我们判断明年 Q1-Q2 有望迎来需求拐点，维持对行业的“推荐”评级。
• 机械行业：近两周机械行业下跌1.38％，关注高景气军工检测投资机会－双周报（11月第2期）
  近两周机械行业下跌1.38%，跑输沪深300 1.04 个百分点。2022 年以来钢价/铜价/铝价指数-17.64%/-6.14%/-6.49%，近两周以来钢价/铜价/铝价指数环比变动+1.08%/-2.54%/+2.57%。
• 机械设备行业：硅料价格下降利好2023年装机预期，预计光伏电池产能建设进入加速期－双周报2023年第1 期总第22 期
  报告期内（2022/12/17-2022/12/30）机械设备行业下跌3.12%，跑输沪深300 指数1.03pct，二级子行业中通用设备、自动化设备、专用设备、轨交设备、工程机械分别下跌2.68%、2.74%、3.23%、3.54%、4.14%。重点跟踪的三级子行业中，工控设备、光伏加工设备、锂电专用设备、激光设备、半导体设备分别下跌1.56%、3.15%、4.41%、4.75%、6.96%。