新高考教改：增强考试自主性，促进教育公平。2014 年9 月，教育部开始逐步启动新高考教改。新高考实行“不分文理，6 选3”模式，学生可以在语数英之外根据特长从“政史地物化生”中选择3 门，且外语科目提供两次考试机会，增强了学生的自主性。新高考改革在全国范围内分批推进，2014~2017 年6 省市进行改革试点，2018 年17 省市同时开启新高考改革，2020 年将全面建立新高考制度。

 2018 年 8 月 10 日司法部公布了由教育部研究起草的《中 华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》（以下简称《送审稿》），对 2018 年 4 月 20 日公布的《实施条例》（征求意见稿）进行了进一步修订。《送审稿》目前正在征求意见的阶段，最终实施的版本可能仍有不同。市场对《送审稿》部分内容解读上的差异带来一定的恐慌情绪，我们认为在实际操作层面对整体民办教育的负面影响有限。 

8 月 11 日, 司法部发布关于《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》公开征求意见的通知，这是暨 2018 年 4 月 20 日教育部发布《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（征求意见稿）》之后又一重要举措。 

本次送审稿的核心仍围绕着尽可能将营利性与非营利性学校区割管理展开，其中对资本市场影响较大的条例主要有公办学校不得品牌输出获利、集团化办学不能不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校等，预计短期对教育板块估值会产生一定影响，以内生增长为主的教育标的安全边际相对较高，但由于此次并不是最终文件落地，且很多条例可操作性有待进一步商榷，建议后续持续关注政策动态演进。K12 板块港股受益标的：枫叶教育、睿见教育等；高教板块港股受益标的：新高教集团、中教控股、民生教育等。