电子板块上周上涨 0.7%，跑赢沪深 300 指数 1.4 个百分点。7 月份不少电子公司出了业绩快报或修正公告，而接下来八月则是中报业绩和中小板三季报展望的密集发布期，为了便于更好地做判断，我们也跟踪了近期海外龙头指标股的中报情况，总体上是超预期的。

首次采用 OLED 屏的苹果手机 iPhone8 预计在 2017 年9 月会发布，2017 年 7 月韩国媒体报道苹果计划对 LG Display 投 资使后者为苹果独家提供 AMOLED 屏幕，ET News 报道称苹果在中国台湾地区建立了研发中心致力于研发 OLED 屏幕技术以扩展 OLED供应链，苹果是手机产业的领导者，其对 OLED 的强调会促使国内的手机厂家加快转向 OELD 屏的步伐，同时也能推动国内屏厂加快OLED 屏研发的速度和加大对其投资的力度，OLED 是较为确定的投资主题，建议投资者关注 A 股唯一的 AMOLED 屏驱动芯片标的-中颖电子。

价格方面，苹果手机的创新会带动国产手机价格的上行：比如 2010 年的 iPhone 4带动国产千元智能机的成长，iPhone 5 带动 1999 元的小米手机的成长，大屏iPhone 6 带动 2500-3000 元 HOV 手机成长。由于今年 iPhone 8 价格会提升，预计国产手机的价格也会水涨船高。创新方面，预计下半年的 OPPO R11s 和 VIVO X11将跟随苹果导入全面屏设计，驱动消费需求。预计明年各大品牌的各种创新将驱动行业重回高速的成长期。商业模式方面，HOV 将通过内容分发，获得游戏、内容、应用消费的 50%流水，从卖剃须刀变成卖刀片的商业模式将成为国产品牌的核心战略。据此我们推荐长盈精密、合力泰、中茵股份；关注深天马。

电子设备无线化是科技界和工业界的持续追求。摆脱线缆束缚，实现自由用电的用户体验，是移动互联时代的自然需求。对续航能力的要求和设备“无尾化”的追求倒逼电源技术创新。无线充电、快速充电、双电芯技术作为解决方案日臻成熟，相关市场爆发在即。

上周 A 股整体微量下跌，沪深 300 指数下跌了 0.18%，收报于 3721.89 点。电子元器件板块则小幅上涨，电子元器件（中信） 涨幅为 0.91%，收报于 5603.97点。我们首先看好 AMOLED 板块，主要为上游材料和设备板块；其次看好半导体板块，重点为被动元器件、上游材料、下游封测板块。

申万机械高频数据库显示，中游复苏持续，工程机械领域各项产品、高端制造领域的工业机器人、叉车等销量持续保持高增速；煤炭后周期持续发酵，煤机装备产值高速增长，煤炭开采和洗选业固投回暖，这些领域的中报业绩前瞻也验证了行业的复苏大超预期。同时，建议重点关注景气度确定向上的锂电设备领域和 3C 自动化领域。

上周机械行业指数上涨 0.1%，跑赢大盘。子版块中环保设备涨幅最大，上涨2.24%，科达洁能涨幅居前；工程机械及锂电子板块涨幅较为领先。而核电设备、工业自动化、3C 自动化三大板块跌幅较大。

2017-2020 年我国光伏建设规模指标合计 86.5GW，有力保障“十三五”期间光伏超预期增长。我们预测2017-2020 年每年新增装机规模 35-40GW 以上，逐年递增，同时，装机分布优化、限电改善等因素引导光伏产业装机加速。海外市场，印度、泰国等新兴市场崛起，接力美、日等光伏传统大国，成为新生增长驱动力。

299 元的售价定位、向第三方开发、1 元公测、AI 训练师等都和当年刚出道的小米手机一样，2011 年小米成功的拉开了移动互联网的大幕，现在看来AI 互联网的大幕很可能也会从小米开始。

物联网，构建的是物品之间的互联网络，目标是万物互联的信息化。但哪些物品具有互联价值，取决于人的需求，围绕人的需求为核心的构建的物联网，才是最有价值和发展最快的物联网。

上周中证军工指数上涨 1.96%，受中印问题的刺激，上周五中证军工指数上涨 4.9%，超过 10 只标的涨停或接近涨停。我们依旧坚持战争是小概率事件的观点，也许会有小范围冲突，但不可能爆发大规模战争，一方面各国政府不希望事态升级，各国都处于经济发展的关键时期，不希望发生大规模战争，也没有做好准备；另一方面，通常藏南地区 10 月份就会迎来降雪，天气原因将迫使双方无法进行大规模战争。相信我国政府会通过多种手段解决中印边境问题，但可能尚需一些时间。

自 6 月中旬以来至今，中印边境对峙事件已经持续五十多天。随着印度政府一再罔视我国发出的严正警告，中印边境争端逐步激化。日前我国六大权威机构密集发声，善意不是没有原则，克制不是没有底线，中国军队将坚定不移地维护自己的领土主权和安全利益。维持对行业的投资评级“推荐”。 

中印双方的边境对峙在短时间内仍将持续，预计在近期局势会进一步发酵，而所出现的军事对峙和紧张失态都有可能成为军工板块的催化剂，建议关注军工板块相关投资机会。 

我们曾于 5 月 9 日指出，4 月份以来随着监管层金融监管加剧，市场风险偏好下降对于具有高杠杆、高贝塔和高估值的军工行业形成直接冲击，中证军工指数自高位以来下跌幅度超过 20%，短期风险大部分释放，军工股近期建仓时机或随时出现。

上周计算机行业表现回顾：上周大盘指数表现平平，沪深300 指数整周累计下跌0.18%。行业表现斱面，涨幅居前的是传媒、计算机、有色金属、食品饮料，涨幅全部超2%。申万计算机行业指数整周上涨2.97%，跑赢沪深300 指数3.15 个百分点。在28 个申万一级行业中，计算机行业指数涨幅排名第事。