投资分析报告

• 有色行业：美联储加息落地，贵金属板块利空出尽
  本周美联储加息，短期内利空出尽贵金属价格上涨。本周 COMEX 黄金收于 1258.1 美元/盎司，涨 1.17%，COMEX白银本周收于 16.11 美元/盎司，涨 2.45%。与此相对，美元指数 USDX先扬后抑，周五收于 93.45 元，一周微跌 0.01%。本周美联储加息落地，短期内利空出尽。建议关注中金黄金、山东黄金、紫金矿业。 
• 稀有金属行业：受益于新能源汽车需求拉动，锂、钴、硫酸镍龙头将充分受益－新材料系列报告之四
  GBII 数据显示，2016 年全国正极材料产量 16.16 万吨，其中三元材料产量为 5.43 万吨，同比增长 48.8%；产值 79.8亿元，同比增长超过 60%，在四种正极材料中其产值占比最高。2017 年 3 月发布的《促进汽车动力电池产业发展行动方案》提出到 2020 年动力电池的系统比能量要达到260Wh/Kg，较现有水平翻一倍；2025 年动力电池单体比能量达 500Wh/Kg；现有体系中，三元电池的能量密度超过 200Wh/Kg，磷酸铁锂为 160Wh/Kg，而三元的成本、售价与磷酸铁锂基本相当。
• 有色金属行业：春已至_花待开－2018年展望
  工业金属价格长周期起稳回升，价格上涨带来利润提升将驱动板块上涨。关注标的：驰宏锌锗、西部矿业、兴业矿业、盛屯矿业、江西铜业、紫金矿业 、五矿资源
• 有色金属行业：美联储加息落地，金属价格大幅反弹
  美联储 12 月的加息在之前已被市场充分预期，因此本次加息对市场并未造成多少波动。但本次美联储货币政策委员会 FOMC 并非一致支持 12 月的加息决定，有两名美联储高官投了反对票。这表明对于未来美国通胀水平能否达到美联储预期目标，FOMC 内部是存在较大分歧的。
• 有色金属行业：钴铜为攻，锂铝为守－2018年投资策略报告
  2017 年，除贵金属外，有色金属价格整体上行；特别是，受供给侧改革的铝和以新能源汽车产业链为主线的钴、锂等锂电材料价格涨势较好。落实到二级市场，铝、钴和锂铜箔等锂材板块都有超额收益。但铜、锌股价与商品价格背离，究其原因，主要是市场对需求、价格持续性的认可度不同。