2017 年第 38 周，上证综指下跌 0.11%，收于 3348.94 点；中证军工指数上涨 1.68%，跑赢大盘，相对收益率为 1.79%。年初至今国防军工行业作为高贝塔行业下跌幅度较深，跌幅为 7.20％。同时，我们整理了核心军工标的的融资数据，选取了 2014 年 4 月至今的变化值，目前融资余额 222.84 元，仍相对较高。

煤电企业受限于“市场煤计划电”的行业格局，利润下滑显著，整体经营较为困难。在当前时点，我们认为新版煤电联动能否在2018 年如期启动，将会对火电行业未来盈利情况产生较为显著的影响。我们结合当前煤电联动模型预测数据及分省火电基本面研究情况，对火电行业2018 年的经营情况进行分析和展望。

十九大报告科学部署国防和军队建设的战略布局和发展路径。十九大报告明确指出，“确保到2020年基本实现机械化，信息化建设取得重大进展，战略能力有大的提升”“力争到2035年基本实现国防和军队现代化，到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队”。从中可以看出，中国国防的机械化、信息化、现代化建设将阶段性实现，相应武器装备建设将稳步推进。

目前时点工业环保市场是否能够启动？我们通过回顾电力环保的历史，分析电力环保2012 年启动的环境，来提供一个独特的视角看待此轮工业环保的市场启动。

人口老龄化速度加快、老年人群体扩大增强了多样化的养老服务需求，现存三大养老金支柱规模尚无法支撑起庞大的养老市场是目前社会关注和急需解决的主要问题。国家适时推出政策支持商业养老保险政策（试点），逐步形成基本养老保险为基础、企业年金和职业年金为补充、与个人储蓄性养老保险和商业养老保险相衔接的多层次保障体系，在保证公平的基础上提升效率（基本养老主公平，商业养老主效率），满足不同群体的养老保障需求，提高退休后的生活保障水平。从国际经验看，同海外其他国家或地区有类似做法，在促进商业养老保险方面发挥着重要催化剂作用。