7 月 24 日，中共中央政治局常委、国务院副总理韩正主持召开房地产工作座谈会，深入贯彻党中央、国务院决策部署，总结房地产长效机制试点方案实施情况，分析当前房地产市场形势，部署下一阶段房地产重点工作。

据教育部网站消息，近年来，审计发现部分直属高校、直属单位存在国有资产出租出借未履行审批程序、无偿出借资产等问题。为进一步规范部属各高等学校、有关直属单位（以下简称各单位）资产出租出借行为，加强资产出租出借管理，教育部办公厅印发《关于进一步加强国有资产出租出借管理的通知》（以下简称《通知》）。《通知》明确，各单位严禁出租出借办公用房。

7 月 30 日，中共中央政治局召开会议，决定今年 10 月在北京召开中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议。其中主要议程为，中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035 年远景目标的建议。

9 月 4 日，据住房和城乡建设部官网消息，《国务院办公厅关于大力发展装配式建筑的指导意见》（国办发〔2016〕71 号）印发实施以来，以装配式建筑为代表的新型建筑工业化快速推进，建造水平和建筑品质明显提高。为全面贯彻新发展理念，推动城乡建设绿色发展和高质量发展，以新型建筑工业化带动建筑业全面转型升级，打造具有国际竞争力的“中国建造”品牌，住房和城乡建设部、科学技术部、工业和信息化部等九部门提出关于加快新型建筑工业化发展的若干意见。

住建部网站 8 月 28 日消息，8 月 26 日，住房和城乡建设部在北京召开部分城市房地产工作会商会，贯彻落实党中央、国务院关于房地产市场平稳健康发展决策部署，分析当前房地产市场形势，研究落实城市主体责任，稳妥实施房地产长效机制有关工作。

国务院办公厅日前印发《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》（以下简称《意见》），要求按照党中央、国务院决策部署，全面推进城镇老旧小区改造工作，满足人民群众美好生活需要，推动惠民生扩内需，推进城市更新和开发建设方式转型，促进经济高质量发展。

8 月 11 日，国家税务总局发布《中华人民共和国契税法》，此次《契税法》自 2021 年 9 月 1 日起施行。

北京、上海、深圳房价居高不下，生活成本持续上升，无论是购房者还是租房者都面临巨大的生活压力，妥妥的“房奴”一族。本报告重点研究京沪深三地租房族和购房族，旨在分析他们的人群特征和生活现状。

《居住建筑节能设计标准》在北京市市场监管局网站上正式对外公布，居住建筑节能率由 75%提升至 80%以上。该标准将于 2021 年 1 月 1 日正式实施。

8 月 20 日，住房城乡建设部、人民银行在北京召开重点房地产企业座谈会，研究进一步落实房地产长效机制。银保监会、证监会、外汇局、交易商协会等相关部门负责同志，以及部分房地产企业负责人参加会议。

7 月 6 日，北京市市场监督管理局发布 25 项地方标准。其中，首次制定标准 20 项、修订标准 5 项；按照涉及领域分，城市管理与公共服务标准 9 项、工程建设标准 9 项、农业标准 3 项、环保标准 2 项、资源节约与利用标准 1 项、服务业标准 1 项。

据国家发展改革委消息，2020 年 6 月 24 日，国家发展改革委组织召开县城城镇化补短板强弱项工作视频会议，布置 5 月底印发的《国家发展改革委关于加快开展县城城镇化补短板强弱项工作的通知》落实工作。国家发展改革委副主任胡祖才出席会议并讲话，副秘书长高杲主持会议。

2020 年 8 月，房地产（申万）板块单月涨幅 1.63%，跑输 上证综指 0.95pcts，跑输沪深 300 指数 0.95pcts，板块涨幅在 28 个一 级行业中排名第 19 位。子板块中，房地产开发板块单月涨幅 1.52%， 园区开发板块单月涨幅 3.34%。截至 9 月 20 日，今年以来房地产板块 上涨 1.31%，跑输上证综指 8.13pcts，跑输沪深 300 指数 14.32pcts。

本文主要将明源云与上市公司金蝶国际和广联达，以及部分初创公司进行对比分析。明源云是中国房地产开发商的 第一大软件解决方案提供商，产品是针对房地产开发的，目前在房地产领域占比领先，金地、龙湖、保利、碧桂园、 中海等多数百强地产商是公司的客户。公司专注于房地产市场，产品普适性较好，贴合客户需求，实施简化。

营收虽维持正增长但增幅明显收窄，归母净利润大幅下滑； 行业整体费用控制水平良好，利润率连续下滑。2020H1 房地产行业 营业收入为 9761.80 亿元，增速为 1.84%，同比- 19.79pct；实现归母 净利润 808.95 亿元，增速为-21.82%，同比- 37.94pct，主要系疫情影 响了竣工节奏。2020H1 房地产行业销售费用率、管理费用率、财务 费用率为 2.60%、4.17%及 3.58%，同比-2.40pct、-0.24pct、+0.40pct， 近年来稳中有降；销售毛利率为 28.28%，同比-3.94pct；实现销售净 利率 10.70%，同比-2.40pct，利率率近年连续下滑主要由于前期高土 地成本项目现进入结转间、“房住不炒”政策调控叠加疫情影响压缩 盈利空间。

中期业绩高增长持续，增收更增利：2020 年上半年20 家上市物业管理公司合计实现营业收入371.3 亿元，同比增长31.8%，合计归母净利润51.0 亿元，同比增长43.0%。上半年受疫情影响，物管公司在项目拓展等方面受到影响，收入端增速有所回落；但由于疫情期间社保减免、补贴等相关政策支持，以及疫情期间对于社区增值服务有一定的促进，物管公司上半年录得利润端增速显著高于收入端，实现增收增利的双向增长。

本月观点：8月50城新房月日均成交同比增速较7月提升17.2个百分点至25.5%，楼市韧性持续超出市场预期。尽管热点城市调控延续，但统计的30家主流房企1-8月销售目标完成率58%，在完成全年目标假设下，9-12月合计销售额同比增速将达19.8%，销售表现依旧值得期待；同时市场波动加大背景下，地产低估值、高股息率、低持仓的避险优势凸显。建议关注：1）销售及业绩相对较佳的弹性房企中南建设、金科股份、龙光集团、天健集团等；2）低估值、高股息率龙头万科A、保利地产、金地集团等。