国家卫健委、国家中医药局在1 月18 日联合发布《关于进一步加强公立医疗机构基本药物配备使用管理的通知》，明确公立医疗机构制订药品处方集和用药目录时，应当首选国家基本药物。同时提出，公立医疗机构应当科学设置临床科室基本药物使用指标，基本药物使用金额比例及处方比例应当逐年提高。

2019 年1 月3 日晚，百时美施贵宝（BMS）宣布计划以约740 亿美元的价格收购新基（Celgene）。BMS 将持有新公司约69%的股份，新基持有其余约31%股份。

12 月，医药行业处于消费旺季，药品零售市场需求增强，医药行业生产动能也有所回升。12 月，医药行业工业增加值增速为8.8%，较11 月提高2.2 个百分点；中西药品零售总额为574亿元，环比增长7.8%，同比增长10.6%。2018 年以来，医药行业利润增速基本呈下降走势。1～12 月，医药行业实现利润总额3094.2亿元，同比增长9.5%，较上年同期下降8.3 个百分点。

如今，年轻人（15-35岁）已成社会中坚力量，同时，伴随年轻人奋斗时光而来的是，熬夜晚睡成了新风尚，它畸形的地方在于，所有人都知道晚睡会影响健康，但仍有大批青年走火入魔、坚持修仙。与熬夜相对的是保养风潮的兴起，养生枸杞保温杯，眼膜面膜是必备，也是正在为梦想拼搏的年轻人画像之一。那么，当下的年轻人为何一边沉迷于熬夜，一边又醉心于保养? 熬夜党的养生之道又是怎样的？

1 月10 日至11 日，国家医疗保障局在北京召开了全国医疗保障工作会议。总体来说，医保工作会议释放了3 大信号：第一，国家医保局2019 年的首要任务是维护医保基金安全；第二，尽管过去一段时间医保纳入了不少抗癌药或创新药，但医保基金“保基本”的原则不会改变；第三，医保目录动态调整、医保支付方式改革、国家组织药品集中采购和使用试点等目前已经在试水并取得一定成绩的工作，接下来将坚定的进行下去。

2019 年 1 月份 wind 全 A 指数上涨 3.93%，申万医药指数下跌 1.22%，申万医药生物指数 TTM 估值为 23.90 倍 PE，在 28 个申万一级子行业中处于中上水平。申万医药指数的估值溢价率为 88%，处于 7 年来的最低估值附近。2018 年 6 月，受国家带量采购试点等行业重大政策变革影响，医药板块经历了一轮大幅下跌，医药企业市值明显缩水，其中：50 亿以下市值公司占比从 2018 年 1 月份的 30%提高到 2019 年 1 月份的 48%。 

我国医改沿着“医疗”、“医保”、“医药”三条主线，持续进行着“三医联动”的深入改革。通过一系列的政策实施，改革药品定价机制，重塑医药产业利益分配链条，最后达到医保资金效益最大化、医药分家保障居民就医的目的。未来医保支付改革与分级诊疗将成为持续推进改革的重点。

医改正在逐步进入“深水区”。 展望2019 年，政策依然会在很大程度上影响医药行业的投资。我们认为资本市场对政策的反应可能逐步“脱敏”，2019年虽然政策依旧会很多，但资本市场上的波动却不会大过2018。

2018年下半年带量采购政策使医药指数大幅回落、有所悲观过度，但其政策落地后及医药估值比较具有吸引力，指数出现一定程度的强势反弹。反弹时莫忘记方向，2019年医药投资策略即“轻药重医”。轻“仿制药”没有改变、但创新药产业链及偏消费低估值药品仍是“药”中值得投资方向，创新药产业链仍将是长期不衰主题；在医疗产业链中重点选择政策相对友好增速有保障的医疗设备、2C器械及医疗服务。另外OTC类产品中，如广誉远、羚锐制药等估值比较优势；IVD领域，如迈克生物、金域医学、安图生物等性价比也较高。

2018年，我国疫苗批签发量为5.5 亿支，同比下降0.77% 。2016年的“山东疫苗事件” 以及2018年“长生生物” 等事件对疫苗行业造成了较大冲击，民众自主接种二类疫苗的意愿下降明显，导致最终的批签发数量出现同比下滑。